Nand Flash,dram参考分析

NAND Flash 美林：首季后将再短缺
iPhone效应 美林升评喊进SanDisk 维持力晶买进评等 麦格理则看好南韩记忆体股 

 
苹果iPhone手机即将问市，全球NAND Flash市场再度拉紧神经。前周NAND报价反弹了8-10%，美林证券预期，今年第1季以后，将再度短缺，因此调升SanDisk评等至“买进”。麦格理证券则聚焦韩系大厂，预料今年来南韩记忆体族股价落后台湾大厂的情形，将会改变。

美林驻南韩半导体分析师禹东济指出，iPhone等新产品即将出货，许多代工厂已开始担心下半年NAND短缺的情形。从供给面角度观察，Toshiba12寸厂现在几近满载，且计画加速第2座12寸厂量产进度；而IM Flash也积极扩大资本支出，但后者占全球产能不到10%。

也就是说，今明两年全球NAND产能，逐季增加率只有单位数，远低于前年和去年动辄10-20%的情况。麦格理发现这个情况，因为据资料显示，上上周NAND报价反弹了8-10%，通路库存水位也下滑不少，恰好与DRAM报价走势逆向而行。

麦格理半导体产业分析师刘华仁表示，DRAM因为处于PC产业淡季和供过于求的疑虑当中，3月上旬报价已跌了10%，相信下旬还会再跌10%。今年512MB的DDR-II现货价格，将测试3.5美元或者更低。多数DRAM业者会因为报价大幅衰退，上半年获利，比去年下半年衰退一半，体质差的业者，情况更严重。

由于台湾业者主要以生开DRAM为主，南韩大厂同时兼顾DRAM和NAND，麦格理除了力成(6239)之外，特别看好南韩市场，给予力晶 (5346)“劣于大盘表现”评等。美林虽调升San-Disk评等，对力晶和海力士也维持“买进”评等。