上周回顾及下周分析预测

月初在无外围市场颗粒价格影响下，大陆市场的DDR2模组价格缓步走低，最低价格已经接近前期低点。DDR400基本上继续维持窄幅区间盘整走势，但是价格就轻微走软。Nand Flash的现货价格继续维持高位盘整展开高位出货态势，但是终端需求就还是维持一般。

上周回顾(2007. 04.02-04.08)

 

月初在无外围市场颗粒价格影响下，大陆市场的DDR2模组价格缓步走低，最低价格已经接近前期低点。DDR400基本上继续维持窄幅区间盘整走势，但是价格就轻微走软。Nand Flash的现货价格继续维持高位盘整展开高位出货态势，但是终端需求就还是维持一般。

 

下周分析预测(2007.04.09-04.15)：

 

DDR400：

 

上周DDR400的销量继续其下滑势头，5月份以后DDR400的需求将会有较为明显的萎缩，预计DDR400的需求下周将会维持这种下滑态势。

上周现货市场主要UTT颗粒厂家在价格上继续其严防死守做法，惜售心态严重！

 

在各品牌厂家DDR400颗粒还有供应的情况下，未来的DDR400价格走势起决定作用的仍就是品牌颗粒厂家的定价和供应情况，也就是说一旦品牌颗粒的供应出现问题，UTT颗粒的价格必然出现类似去年的颷升。

 

结论：

 

 

内存：

下周无论是品牌还是兼容的DDR400内存价格下周总体维持轻微偏软窄幅盘整的机会较大。

 

颗粒：

 

颗粒价格总体继续维持轻微偏软的盘整走势的机会偏大，即极为缓慢的下跌走势。总体而言，考虑到制程等诸多原因DDR400 64MbX8颗粒的价格未来跌破3美金的机会不大。

 

我们对下周的DDR400继续持“中偏软”的研判，在DDR2持续下滑的情况下，我们对DDR400走势下周也是维持“中偏负面“研判。如果DDR400的供应在4月底前维持不变，仍将会面临一定的压力，后市并有机会跌到3美金附近。

 

 

操作建议：

 

我们建议操作上内存商家正常经营为主，维持正常经营库存即可，但是鉴于未来价格下跌速度极为缓慢，建议未来库存可逢新的台阶低点适当加大到4-7天左右。

 

颗粒方面，视价格每下一个台阶低点时可以根据需求适当加大吸纳力度，但是目前不宜过大，因为短期大涨的机会并不大，颗粒生产并未到完全停产的地步或者接近厂商制造成本的程度。

 

无论是颗粒还是模组每当价格下跌到一个新的平台时，均可以考虑适当加大库存，应付短线的波段机会。

 

同时我们应该密切关注品原装牌颗粒的供应情况，UTT颗粒价格并不是目前关注的重点和决定未来DDR400价格走向的主要因素，而品牌颗粒价格变化和供应情况才是关键，未来还是有机会因为短暂供求失衡而形成反弹走势的，尤其要注意家Hynix、Micron、Elpida等厂家供应情况。

 

DDR2：

 

形势分析：

 

上周的DDR2模组价格在无任何颗粒进来的情况下，依然维持惯性的下跌走势，这充分说明目前尚未需求难以支撑目前供应量，至少上周仍就处于供大于求的状态下。

 

由于目前的DDR2 64MbX8的颗粒价格使8村厂家处于盈亏分界线上，但距离12寸厂家成本区仍就遥远，其利润业也仍然丰厚。在这种供大于求情况下，厂家对于后市的价格走向就会产生分歧，因为毕竟大家的处境并不相同，而且还是竞争对手！

 

尽管目前台湾一些厂家急于拉升价格，但是主要大厂目前并不积极，这主要基于当前的淡季现实，和主要厂家的产品线齐，并不完全靠标准的DRAM产品，还可靠Nand Flash、其它手机或非标准的DRAM产生盈利。

 

今年的DDR2与去年的DDR400的情况完全不同，去年DDR400现货市场几乎被一家的产品垄断，而DDR2的情况就完全不可同日而语。

 

我们对底部的大区域的判断维持不变，即在大的区间维持在1.50-2.50美金区域的1美金区间，我们预估中短期的区间底部在在2.00-2.30美金的区间，中长期的底部预估将会在1.50-2.00美金之间。

 

结论：

 

颗粒方面：

 

颗粒方面的跌势已经开始趋缓，由于4月上旬的合约价格下跌已成定局，未来一周时间将会继续走软并会在2.40-2.60区间内盘整的机会较大。

 

未来一周的走势仍就不容乐观，考虑到下周厂家开始出货，而需求仍就不能配合，颗粒价格下跌的机会较大，逐步有效跌破前期的支撑价位2.50美金可能性大幅增加。

 

我们对下周的DDR2颗粒走势维持“轻微偏空”的研判。

 

模组（内存）方面：

 

后市模组的价格走势会呈现越来越明显得周期性投机形成的波浪，每当价格出现新低时就会有投机性的买盘涌现，然后就是获利回吐行为。从这个意义来讲，这时候市场的买盘仍就是以投机炒作为主，未来的短期终端需求可能仍不够强。

 

鉴于此，我们对DDR2继续维持“轻微偏软”的研判。

 

下周操作建议：

 

模组厂家颗粒采购商建议在2.60美金以上尽量少介入。在2.50美金附近开始适量介入，2.50美金以下每逢形成“台阶”的价位可大量介入。建议2.5美金以上时维持5天左右库存，2.50美金以下则加大介入的力度，库存加大到10天以上。

 

内存经销商同样维持每逢新的颗粒低点适当加大采购力度的作法，但是采购时间点要稍微滞后于颗粒的价格止跌时间点。模组商家的库存暂时还是建议维持在低位，待颗粒价格跌至2.50美金附近时，模组价格当国内主要品牌模组1GB DDR2 667的价格低于360元以后，可根据情况加大库存量到7天或以上，在360元以上时维持3天左右的正常库存即可。

 

未来何时DDR2才会大幅反弹目前来讲还为时尚早，至少在上半年出现大幅反弹的机会目前来看还是不大。

 

Nand Flash：

 

实际上市场记以厚望的苹果产品iPhone对Nand Flash的真正需求并不大，只占不到Flash的总量3%，而且苹果品牌在手机领域将来的号召力是否能够像其比较擅长的MP3和电脑那样具有号召力就是个未知数？因为通讯产品的品牌与电脑和数码产品是有所区隔，通讯领域的终端产品有其固有的传统强势品牌，未来如果消费者对这种“新”的品牌接受度低的话，结果可能将会是另一种局面。

 

4月份上旬的合约价如期上涨后，尽管未来下旬的合约价仍有机会维持强势或上涨，但是预计现货市场的价格上涨势头已经接近尾声，继续大幅上涨的机会不大，而维持高位盘整的机会更大一些，这主要源于消费类电子产品对价格的敏感度较高，很少听到过有什么家电产品的价格出现大幅上涨的情况。

 

这也源于对目前的终端产品产生的Nand flash的需求判定的，目前Nand Flash的需求仍主要来自于数码产品，如闪存卡、手机、PDA，一些家电产品等，暂时没有新的革命性的产品出现，iPhone严格意义上讲也算不上什么新产品，充其量也只是将Flash固化在手机里（没有外置卡）的智能手机而已，其抢占的是其它类似产品的市场份额，并不会产生新的或增加新的需求。

 

 结论：

 

Nand Flash的现货市场价格已经接近顶部，目前的危险系数处于最高级。

 

但我们对Nand Flash改持“审慎”的态度。Flash的价格下周会维持高位的区间震荡盘整机会较大，价格再次大幅上升的机会有但就不大，下跌的机会正在增大，但是大幅下跌的走势不会在4月份出现。

 

操作建议：

 

价格颷升后，Nand Flash的价格已经临近顶部，现在介入无异于被套，建议正常经营即可。

 

上周市场情况汇总：

 

上周的DRAM市场炒作热度维持正常水准，气氛略显沉闷，炒作指数大约自有60分水平附近（满分100分），市场处于平静状态；市场的需求和成交量维持在平均水准，关注指数维持在60分水平附近，市场总体处于过正常状态的水准下，成交量维持在75分水平左右，预测下周的炒作气氛将会轻微升温。

 

Nand Flash的关注度下降为80分水平的附近，市场的炒作气氛空前活跃，终端需求一般，成交量维持在60分水准。

 

下周内存价格走势预测

 

（预计总体维持供大于求）
 

 

下周颗粒价格走势预测

 

（预计总体维持供大于求）

 

（史军执笔，仅供参考）