上周回顾及下周分析预测

DRAM方面，由于OEM需求迟迟未能显现，大量DRAM颗粒被抛到现货市场而导致价格崩盘。大陆现货市场方面，商家基对于去年赚钱效应的怀念，今年资金大举进入DRAM的投机炒作中，现货市场的库存量也一直居高不下，一定程度上导致价格难以出现上扬。 Nand Flash市场则由于主要厂家的减产而使价格暂时企稳，但未来的走势还是充满变数，未来价格继续能否大幅上扬就仍有待观察了。

上周回顾(2007.04.30-05.06)

 

DRAM方面，由于OEM需求迟迟未能显现，大量DRAM颗粒被抛到现货市场而导致价格崩盘。大陆现货市场方面，商家基对于去年赚钱效应的怀念，今年资金大举进入DRAM的投机炒作中，现货市场的库存量也一直居高不下，一定程度上导致价格难以出现上扬。

 

Nand Flash市场则由于主要厂家的减产而使价格暂时企稳，但未来的走势还是充满变数，未来价格继续能否大幅上扬就仍有待观察了。

 

下周分析预测(2007.05.07-05.13)：

 

DDR400：

 

由于主要DRAM厂家在DDR2上市占率的竞争，导致其价格急剧下降，目前已经逼近多数厂家的成本区。因此短期利润尚好的DDR400生产量不会减少也在情理之中，但DDR400的需求近期却呈现明显的下滑势头，再加上DDR2颗粒价格的大幅下滑对其构成压力，导致DDR400上周也出现了明显的下跌走势。

 

目前64MbX8 DDR400的颗粒成本多数厂家处于2.50-3.00美金区间，少部分厂家的成本低于此价格区间。另外32MbX8 DDR400的颗粒供应量开始有减少的趋势。

 

目前DDR400已经开始接近成本区，预计未来几周的价格跌幅预计将会收窄。

 

结论：

 

内存：

 

下周无论是品牌还是兼容的DDR400内存价格下周总体维持轻微偏软走势的机会较大。

 

颗粒：

 

颗粒价格总体继续维持轻微偏软的盘整走势的机会偏大，即缓慢的下跌走势。

 

总体而言，考虑到制程、供求关系等诸多原因，尤其是近期的DDR2的价格走势，我们认为DDR400 64MbX8颗粒的价格，未来有机会跌破3美金，但是跌破2.50美金的的机会不大，也就是说价格将会跌到DRAM厂家的生产成本区附近。

 

我们对下周的DDR400继续持“中偏软”的研判，在DDR2价格持续下滑和DDR400需求萎缩的情况下，我们对DDR400走势下周也维持“中偏负面“研判。

 

如果DDR400的供应量在5月底前维持不变，受到DDR2价格下跌的影响，5月底前DDR400 64MbX8颗粒的价格将会有机会跌到成本区附近，即2.50美金附近，但是这一成本区附近将会有强支撑，不易跌破。

 

下周操作建议：

 

模组经销商：

 

我们建议操作上模组生产厂家以正常经营为主，维持正常经营库存即可，但是鉴于未来价格下跌速度极为缓慢，建议维持正常库存即可，等待合约价出炉后再动不迟。

 

模组厂家：

 

颗粒方面，维持正常经营机可，操作上也要观察合约价的变化再动不迟。

 

DDR2：

 

形势分析：

 

未来一周考虑到合约价维持下跌的机会较大，DDR2 64MbX8颗粒的价格将会有机会跌至DRAM厂家的12”厂90奈米的成本区间的顶部区域，即1.70-1.80美金附近，因此未来一周的走势仍然不乐观

 

由于4月份为CPU密集大降价的月份，导致了市场需求延后实属正常现象。考虑到CPU的密集降价即将告一段落，5月份下旬或6月份开始由于等待CPU降价而滞后的装机需求开始陆续引爆，相信这将对DDR2的价格形成有力支撑，DDR2的价格也会逐步落底，即形成阶段性的底部。

 

目前可以看到的是，今年的总体需求不会因为Vista的上市出现爆炸性的增长，全年的价格维持区间盘整的机会较大。

我们对DDR2 667 64MbX8 Mira eTT颗粒的底部的区域的判断基本维持不变，但根据上周的情况把范围进一步缩小，具体基本维持不变：

1)由于中线底部已经被跌穿，也就是说今年的行情将会是一步到位，没有所谓的中段反弹行情，因此中线底部也就不复存在了。鉴于此，我们也取消此假设前提的中线底部预测。

 

2)年底前，长线的区间底部区间将继续锁定到1.50-1.80美金区间不便，即在这0.30美金区间内。

 

结论：

 

颗粒方面：

 

由于之前预测中线的底部业已跌破，因此我们将底部一次性锁定到长线的底部区间1.50美金附近，也就是说今年将会一直跌近或跌到或跌破各个DRAM厂家的成本价为止。

 

对于未来一周的DRAM价格走势我们持“负面”研判

 

模组（内存）方面：

 

由于需求维持一般，模组价格折算成颗粒的价格还是高于目前颗粒价格，短线模组的价格仍然面临压力。

鉴于此，我们对DDR2模组继续维持“偏软”的研判。

 

下周操作建议：

 

模组厂商：

 

建议下周的颗粒采购维持正常经营即可，等到合约价出台后，视情况再决定后续操作手法，但就预计下周价格企稳的机会不大，最快要到下旬才有机会。

 

内存经销商：

 

由于目前现货市场的金士顿模组库存量至少有高达3周，因此我们有理由相信在第三周底以前，模组的价格难以反弹。建议下周正常经营即可，短线下周难有什么像样的机会，维持正常库存即可。未来走势还是要看OEM的需求和Vista的需求效应而定。

 

Nand Flash：

 

上周Nand Flash的价格继续维持在高位盘整，尽管主要DRAM厂家暂时尚无计划增加厂能，但是长线的厂能增加却是计划之中的事。

 

我们预计Nand Flash的价格目前仍就处于自春节后、以至未来一段时间的区间顶部区域，尽管尚不能预测出何时开始下滑，但是5月份无疑将是关键时段。

 

考虑到，未来一段时间看不到什么革命性的产品诞生，预计供需将会维持动态平衡。

 

结论：

 

Nand Flash的现货市场价格已经接近波段的区间顶部，目前的危险系数仍处于最高级。

 

但我们对Nand Flash继续持“中性”的态度。Flash的价格下周会维持高位的区间震荡盘整机会较大，价格再次大幅上升的机会有但就不大，下跌的机会正在增大，但是即使下跌，下周也不会出现大幅下跌，短期价格的下调仍以盘整或小幅下调为主。

 

操作建议：

 

价格颷升后，Nand Flash的价格已经临近顶部，现在介入无异于被套，建议正常经营即可。

 

至于未来短线，我们认为已经没有炒作的机会的情况下，继续维持正常经营是明智之举。

 

上周市场情况汇总：

 

上周的DRAM市场炒作热度有所升温，气氛也区域活跃，炒作指数上升到75分水平附近（满分100分），市场需求继续增温；市场的需求和成交量维持在平均水准，关注指数维持在80分水平附近，市场总体处于淡季状态，成交量上升到70分水平左右，预测下周的炒作气氛将会继续轻微升温。

 

Nand Flash的关注度维持在75分水平的附近，市场的炒作气氛开始下降，终端需求一般，成交量维持在60分水准。

 

下周内存价格走势预测

 

（预计总体供求关系接近平衡）
 

 

下周颗粒价格走势预测

 

（预计总体供求关系接近平衡）

 

（史军执笔，仅供参考）