上周回顾及下周分析预测

现货市场，上周在需求疲软和各种作空能量的集中释放的影响下，市场陷于恐慌，商家不计成本地亏钱消减库存的行为占据主导，对后市转趋悲观，DDR2的价格大幅下挫至今年的次低点，现货市场的DDR2出货价格几乎是全部亏损；而DDR400的价格由于产能减少等原因价格开始渐趋稳定。 上周现货市场的Nand Flash价格总体呈现回调走势，前期价格的大幅上扬已经对需求产生抑制作用，现货市场的商家也变得越发审慎，未来的走势显得充满变数，并有朝变盘方向发展迹象。

上周回顾(2007.8.20-2007.8.26)

 

现货市场，上周在需求疲软和各种作空能量的集中释放的影响下，市场陷于恐慌，商家不计成本地亏钱消减库存的行为占据主导，对后市转趋悲观，DDR2的价格大幅下挫至今年的次低点，现货市场的DDR2出货价格几乎是全部亏损；而DDR400的价格由于产能减少等原因价格开始渐趋稳定。

 

上周现货市场的Nand Flash价格总体呈现回调走势，前期价格的大幅上扬已经对需求产生抑制作用，现货市场的商家也变得越发审慎，未来的走势显得充满变数，并有朝变盘方向发展迹象。

 

下周分析预测(2007.8.27-2007.9.2)：

 

DDR400：

 

由于市场仍以XP系统为主，而现货市场近期以低端机器为主，导致价格相对偏宜并且足够用的支持DDR400架构的机器成为首选，从而使DDR400的销量得以维持在一定的高位，销量下降的较为缓慢。

 

另外一方面，今年的DIY市场的在下半年需求主要特点是低端需求所占比例稍大，而高端需求则呈现迟迟未见改善的特点。在内存需求上就表现为，DDR400的需求依然不错，DDR2的需求则不温不火。但是现实可能并不见得是这样，也不意味着淡季的订单大幅减少，我们观察到原来的DIY市场的一部分高端需求已经转移到品牌电脑和笔记本电脑上，此消彼涨造成现货市场的需求较为疲软。

 

需要注意的是DDR400的需求逐步降低，供应也同步见减少的情况下，上周价格开始持稳。从Hynix无锡厂停产后的这段时间的情况来看，供求渐趋平衡，并有向供小于求的方向发展，只是还要未来看需求和供应的两者关系变化。

 

结论：

 

因此我们维持中线不宜大量投机炒作DDR400，一定要根据你的出货速度来决定你的库存。但是考量到目前DDR400需求的减少，即使未来出现上涨，DDR400的涨跌幅度可能会均小于DDR2。

 

但是我们对下周的DDR400继续维持“中性”的研判。

 

对于整个9月份的走势继续持“中性”的研判，但是考虑到海力士无锡厂停产事件影响，未来中线在2.15-2.45美金区间震荡盘整的机会较大。我们不认为DDR400的价格在目前的情况下最高能够涨过2.40-2.50美金区间， 512MB DDR400 Hynix兼容模组的价格也难以涨过170元。

 

下周操作建议：

 

根据上周的供求变化情况，我们维持原有的操作建议，即在2.10-2.50美金区间，维持合理仓位的库存，区间内底部2.20附近低吸，区间顶部（2.30-2.50）高抛，正常经营，目前来讲跌破2.10美金的机会渺茫！

 

颗粒方面，可以适当逢低吸纳，目前的价格已经极为接近DDR1的底部区域。

 

库存水位：1-3天。

 

9月底前，维持低吸高抛的策略，不应对DDR400的涨幅抱不切实际的预期，除非DDR2的涨幅较大，方可以适当加大库存外。

 

DDR2：

 

形势分析：

 

产能持续增加的情况下，供大于求和随即而来价格崩跌似乎也都合情合理！但是这个结局或多或少多少出乎市场的预料。这主要是今年的现货市场出现了结构性的变化，才会令众多商家感到措手不及和茫然！总结教训以利后续的操作就显得十分必要！

 

结构性变化主要特点是：

 

1)    现货市场的需求继续萎缩。由于大陆今年暂不批网吧执照，而网吧正是近年现货市场需求强劲的主要支撑点，也因此造成今年现货市场的需求急减并明显萎缩及淡季明显得淡的特点。

 

2)    由于上半年投机需求较多，主要在4-6月份之间囤积了大量的库存，导致7月份开始的卖压不断，套利行动层出不穷！从而使价格难以上扬！

 

3)    随着品牌电脑的降价，现货市场的价格优势早已经不复存在。市场的返校等需求开始向品牌电脑转移，尤其是笔记本的需求持续整温，在很大程度上减少了现货市场的需求。

 

4)    由于DRAM的价格大幅下跌，基于各品牌之间的竞争，品牌电脑的内存平均搭载量急升到1.5GB,造成今年的内存升级需求大幅减小，尤其近期升级需求更接近于地平线。

 

5)    资源在向大厂集中，中小品牌受到积压，现货市场的产劣情况似乎越演越烈。

 

上周现货市场已经哀鸿一片！金士顿的1GB DDR2最低跌到246元附近，Mira 64MbX8 DDR2最低跌到1.50美金附近，市场商家全数亏钱，惨不忍睹！

 

上周五收市后，在力晶出面收货的情况下，颗粒64MbX8 DDR2 eTT价格急升到1.70美金附近，这行为可能是在月底作账压力下产生的。我但愿这是个好的兆头，9月份的行情或许会好一些。

 

 

结论及下周操作建议：

 

我们预期市场在9月份出现一波反弹行情机会很大，这主要是由于9月份是传统的欧美旺季，而且9月份又是第三季度的最后一个月，并且现货市场的库存经过7月末以来的几次技术下跌，已经降到一定的水位。

 

操作建议：逢高逐步减磅！

 

Nand Flash：

 

我们前期谈到，如果在接下来的2-3周内供应未能有效增长，价格将会出现再次上涨；反之就会下跌。目前来看，供应的紧张问题正在逐步解决，同时市场的需求也因价格的高企而有所萎缩。

 

未来一周到两周的库存消化情况将会决定现货市场价格走向。因为一旦如果库存现行消化完毕，将会形成补货需求，价格也就遇到支撑，难以回调。但是目前来看似乎情况正在向相反的方向发展！因为需求正在增加。

 

结论：

 

Nand Flash的价格下周继续维持轻微回调的机会偏大，但是短期的回调空间不大。

 

我们对长线的走势维持“中偏空”的研判；短线维持“中性”研判。目前的价格已经触顶或接近顶部。

 

操作建议：

 

操作上建议正常经营为主，但是不建议再盲目追高。

 

上周市场情况汇总：

 

上周的DRAM市场气氛悲观，市场炒作气氛低迷，商家对后市的看法开始转趋悲观，炒作指数继续下降，降为50分水平附近（满分100分）。目前DRAM市场面临的困境还是是供大于求及需求疲软。

 

市场需求步出淡季仍面临困难，尽管需求已经有轻微好转迹象，但是变化不大；市场的需求和成交量维持在平均水准，关注指数下降到60分水平，市场总体仍处于淡季状态，成交量轻微上升到75分水平左右。

 

我们继续维持下周需求将会有所起色的研判，主要由于欧美返校需求即将开始显现，但是幅度就有待观察！

 

Nand Flash的关注度继续维持在85分以上的水平，市场的炒作气氛始依然活跃，终端需求尚可，成交量维持在80分水准，风险正在加大，或许已经是入袋为安的时候了。

 

 

下周内存价格走势预测

 

 

 

下周颗粒价格走势预测

 

 

（史军执笔，仅供参考）