上周回顾及下周分析预测

上周现货市场的Nand Flash价格总体继续维持震荡下跌走势，临近周末时，价格由于市场抛货暂停而出现小幅反弹。

上周大陆现货市场需求轻微转好，在利空消息基本出尽的情况下，市场的恐慌也暂时告一段落，低价求售的行动也回归理性，DDR2价格暂时逐步走稳。DRAM厂家不断地扩充产能仍是造成目前局面的最根本原因，解铃还需系铃人。

DDR400的价格由于产能减少，需求相对稳定，上周价格维持窄幅盘整，周初轻微走软后，周末受DDR2价格影响轻微上扬。

下周分析预测(2007.9.17-2007.9.23)

DDR400：

上周DDR400的窄幅盘整走势，再次验证了DDR400目前的供求关系仍维持在恐怖的动态平衡中，并且价格极易受到DDR2走势的影响,并产生窄幅波动。

总体上而言，DDR400的需求维持在缓慢下降中，但是供应也处于下降之中。目前市场的DDR400需求总体还是不错的。

由于生产厂家的产能有限，而未来可以预计的一段时间内DDR400的需求还是会维持较为稳定态势，双方的任何轻微变化都将导致价格出现变化。

结论：

我们维持中线不宜大量投机炒作DDR400德建议，一定要根据你的出货速度来决定你的库存，但是我们对下周的DDR400继续维持“中性”的研判。对于整个9月份的走势继续持“中性”的研判。

考虑到海力士无锡厂停产事件影响，未来中线在2.15-2.50美金区间震荡盘整的机会较大。

如果DDR2价格维持稳定或疲软的情况下，我们不认为DDR400的价格在目前的情况下最高能够涨过2.40-2.50美金区间， 512MB DDR400 Hynix兼容模组的价格也难以涨过170元。

下周操作建议：

根据上周的供求变化情况，我们维持原有的操作建议，即在2.10-2.50美金区间，区间内底部2.20附近低吸，维持合理仓位的库存，区间顶部（2.35-2.50）高抛，正常经营。

库存水位： 3－5天左右。

DDR2：

形势分析：

上周我们谈到目前的局势并非需求面所能改变的，局势的任何变化都将是供应面出现变化。那么上周512Mb UTT的价格在1.20美金处再次止跌回稳是否也是这样呢？答案是肯定的，那就是现货市场主要DRAM厂家在价格上采取了一些不同前期的策略调整，暂时取消了价格保护。

市场需求面变化总体不大，市场总体需求继续维持轻微好转走势。

但是市场通路商和市场商家方面，值得注意的是其现货市场的总体库存已经大幅下降到不到一周。市场的商家的补货节奏完全恢复常态，就市场商家层面而言，情况极为健康！

尽管上游库存方面已经大幅下降，但是考虑到模组的库存在内的话，就尚未达到合理库存水位。

64MbX8 DDR2颗粒的成本方面，目前90nm约占总产能的60-70%，70nm约占30%左右，还有不到5%的少量的采取90nm以上制程产能，目前市场的512Mb DDR2颗粒的平均变动成本约在1.50-1.8美金区间。

结论及下周操作建议：

我们维持9月份有机会出现一波反弹行情的研判，这主要是由于9月份是传统的欧美旺季，而且9月份又是第三季度的最后一个月，并且现货市场的库存经过7月末以来的几次急速下跌，已经降到一定的水位，目前可以说是形势微妙，但是对于多方而言或许是万事具备只欠东风，也就是厂家的态度变化。

但是具体到下周，我们认为DDR2在下周将会维持轻微偏强的走势，64MbX8颗粒的价格在1.30-1.40美金的区间运行的机会较大。是否能够走高一步，还要看三星和Hynix的态度。

操作建议：适当逢低适当，逢高逐步减磅！

Nand Flash：

上周已经确立了未来的Nand Flash的价格走势将处于下降通道中，尽管临近周末时出现了反弹，但就相信只是暂时的下跌途中的反弹，即大跌小涨、长跌短涨。

上期我们谈到，目前Nnad Flash的处于供轻微大于求中，由于年底仍是旺季，由于市场气氛仍算良好，因此短期的下跌不会很急，但是已经不可逆转。

由于中期没有革命性新产品诞生，未来的需求也将会维持温和增长，而非爆炸性的增长，短期的Nand Flash的需求成长将会主要依赖于现有产品的容量的提升，长线则寄托于SSD（固态硬盘）的商业化。

目前，Nand Flash的产能正在迅速扩充中，由于Nand Flash按容量计算的需求增长也同时处于快速提升中。

这其中包含产品容量的不断提升、产品的更新换代、原来没有采用Flash的老产品开始采用Flash设计和新产品的不断诞生，所以我们相信有着强劲需求支撑Nand Flash暂时尚不会出现DRAM的崩盘走势。

尽管我们暂时看空未来一段时间的价格走势，但是这并不妨碍我们看好未来的Nand Flash发展和成长。

结论：

Nand Flash的价格下周继续维持偏软的窄幅区间盘整的机会偏大，但是临近旺季，短期即使回调空间也不大，但是已经确定开始进入下降通道中。

我们对长线的走势改持“偏空”的研判；短线这继续维持“中偏空性”研判。目前的价格已经处于下降通道中。

操作建议：

操作上建议正常经营为主，但是不建议再盲目追高或投机。

上周市场情况汇总：

上周的DRAM市场的悲观气氛由于利空消息的出尽开始逐步趋于平静，市场炒作气氛维持低迷，商家对后市的看法已经接近完全看空，炒作指数继续下降，维持在50分以下水准（满分100分）。目前DRAM市场面临的困境还是是供大于求及需求疲软。

市场需求正在步出淡季但仍面临困难，尽管需求已经有轻微好转迹象，但是变化不大；市场的需求和成交量维持在平均水准，关注指数上升到70分水平，市场总体仍处于正常季节水准，成交量上升到80分水平左右。

我们继续维持下周需求将会有所起色的研判，主要由于欧美圣诞需求即将开始显现，但是幅度就有待观察！

由于跌价，Nand Flash的关注度开始下降。但是由于DRAM的疲软走势，Nand Flash的关注度仍维持80分以上的水平，市场的炒作气氛继续萎缩，终端需求正常，成交量维持在75-80分水准，价格正处于下降通道之中。

 
下周内存价格走势预测

下周颗粒价格走势预测

（史军执笔，仅供参考）