上周回顾及下周分析预测

假期结束后，上周失去利好概念支撑的DDR2价格，回归正常的供求基本面下，无论是是模组还是颗粒的价格总体均开始缓步走软，这也正是市场总体供大于求的合理反映，在厂家没有减产的情况下，仅靠炒作几乎不可能将价格推高。

上周Nand Flash的价格呈现弱势盘整走势，上周继续前期的趋缓走势，目前仍处于探底阶段，并未完全止跌。总体而言市场的需求一般，供应相对充足，市场的气氛极为谨慎，在产能持续增加及未来需求增加不明朗的情况下，后续走势还有待继续观察。

DDR400方面，由于上周供应增加，DDR400放入价格小幅下跌，目前已经跌近成本区上沿，总体而言价格依然维持在前期业已形成大的区间内震荡。是否是由于厂家由DDR2转产DDR400引起的产能增加值得观察，但是我们就相信即使如此对DDR2的价格帮助也不大。

下周分析预测(2008.01.07-2008.01.13)

DDR400：

形势分析：

上周我们谈到，随着时间接近农历新年，商家清仓过年的心理作用下，价格走软的机会开始增加。继前一周价格轻微走软后，上周的价格继续小幅走软，降幅明显。由于上周DDR400供应突然增加，导致供求关系暂时失去平衡，价格小幅下挫，这同时也反应了原本脆弱的供求平衡关系。

由于前期DDR400供应量基本上受控于上游厂家，而目前又是农历新年的前期，价格走软也是情理之中，未来一段时间内DDR400的价格只要不跌破2.00-2.20美金成本区间，就还是说明目前的下跌或许只是年前的低价清仓行为。

在DDR2价格持持续维持低迷，而DDR400也已进入淘汰期末段的情况下，未来市场的DDR400的需求将会继续加速下滑，这将对DDR400的价格产生压力。但是这并意味着价格也会大幅下跌，因为在生产厂家少，而产量又有限的情况下，供应也会同步逐步减少，供方目前仍然完全控制着价格的走向。

但是如果有除原有的生产厂家以外的其它厂家转产DDR400情况出现就会完全不同，但是我们研判这种可能性不大，因为DDR400的需求并不大，不值得转产这样一个即将淘汰的产品！

总体而言，厂方会将价格维持在成本线以上，就目前而言，DDR400 64MbX8颗粒在1月底前(即春节前)都不可能会跌破2.00－2.20美金这个成本区。

DDR400的价格依然受控于生产厂家；价格总体会在区间2.00-2.80美金大区间内震荡，这个震荡区间从07年春节开始迄今为止都没有被突破过。

结论：

我们对DDR400的中线走势继续维持“中性或中偏软”的研判。

我们认为1月底前（也就是说春节前），DDR400 64MbX8的价格价格维持在2.20-2.45美金区间震荡盘整的机会较大。

下周DDR400的走势将会继续维持总体轻微的震荡下跌走势，即维持“中性或中偏软”的研判。

下周操作建议：

DDR400的颗粒价格未来一周维持盘整或轻微走软走势机会较大，短线不建议炒作DDR400。
一月份DDR400的走势总体维持下跌走势的机会偏大，如有机会跌至大的区间底部时可以适当吸纳。

库存水位： 2-5天左右，接近区间的底部时，可以适当加大库存，接近顶部时减少库存量。

DDR2：

形势分析：

上周的DRAM市场走最终势脱离非理性炒作，回归基本面和合理走势.市场继续维持供大于求的状况没有任何改变，但是由于主要现货市场的DRAM供应商没有出货，价格尽管维持下滑走势，但是幅度就有限，市场人气相对涣散。

DRAM厂家方面，64MbX8颗粒由于接近停产和现货市场的库存水位大幅下跌，市场的杀跌动能接近枯竭，理论上价格中线已经在0.75-0.85完成筑底。但是这并不意味着可以就此建仓，因为64MbX8的价格走势已经失去指标作用，并已经被淘汰。

具有指标作用的1Gb的颗粒价格相对成本而言依然偏高，尽管其价格已经跌到2倍于512Mb的正常合理的相对位置。但是如果从颗粒成本的构成来讲，1Gb颗粒的价格理论上讲未来还是有下跌的空间和机会的。如果真的其价格出现下降，那么对64MbX8将会构成最后致命一击！

另外，1Gb颗粒未来的价格能否跌破1.60美金这个前期的支撑位，取决于未来的产能减少程度，而不是需求的增加。这个悬念只有等待下个极季度来回答。

目前来看，反弹的时间仍需减产利好消息的配合，尤其是DRAM厂家的减产非常关键！如果不减产的话，到明年年底前都不可能出现反转行情，这绝不是危言耸听！但是目前来讲，由于DRAM厂家尚未形成真正的现金流出，指望春节年前减产是不现实的和也是不可能的。但是如果我们单是基于变动成本而不是制造成本来考量，节后的价格将会企稳的机会还是有的。

我们研判年后价格即使反弹也将会是突然的和不可以预见的，同时等待的时间可能也是漫长的，并非那么“容易”，反弹的幅度也将是有限的。

需求面，未来现货市场的DIY需求将会继续萎缩，主要源于消费者消费习惯的改变，大陆DIY市场的台式电脑的需求正在向品牌台式机、笔记本电脑、手持便携式小型电脑设备（PDA、UMPC和MID）转移，尤其是MID将会是今年的一匹黑马，年后这一趋势将会更为明显。因此明年DIY市场的需求基本上将不存在复苏的可能，需求也将继续向主要OEM厂家的品牌的台式机、笔记本、手持设备上集中，需求的好坏将很大程度上受OEM需求的制约。

1月份为2008年的第一月，也是春节前的一个月，近几年的经验告诉我，这个月将会是个平淡的月份，上周的情况也再次说明这点。价格由于全球性的需求疲软将难以有所表现，我们审慎对待这个月。

结论及下周操作建议：

理论上512Mb DDR2颗粒在0.70-0.85美金区间已经完成筑底，但是这并不意味着可以建仓或在此价位建仓是安全的，因为1Gb才是今天的主流，1Gb颗粒的价格的任何变化将会对其构成实质性的影响。

1Gb 880Mhz颗粒的价格已经和667Mhz价格接近的情况下，未来一段时间内，DDR2 800将会加速成为主流，并对市场现有的667Mhz产品构成压力。一月份的DDR2 800将会继续其成为主流的旅程， DDR2 800模组的价格将会继续收窄其与667模组的差价，并继续为其成为主流扫清最后一道障碍！

上周的价格下降为年前的大体走势定下了基调，未来一周价格将会轻微走软的机会偏大，总体而言短线1Gb颗粒将会考验1.70美金的支撑力。1月份的价格将会以轻微偏软走势收市的机会偏大，但是价格相信就难以突破前期的底部支撑位。接近底部时可以适当建仓，以应付频繁震荡产生的反弹机会的出现。

操作建议：波段操作，逢波段底部适当建仓，7－10天左右库存，正常经营；逢高适当减磅，切忌追高！节前根据情况再决定是否少量备货过节。

Nand Flash：

上周Nand Flash的价格呈现弱势盘整走势，市场需求维持常态，但是欧美市场就明显萎缩。价格下跌走势继续趋缓。

如果单从技术角度讲，目前的MLC Nand Flash继续呈现测底态势。但是考虑到年初是传统淡季，相信筑底的时间将不会很快结束。如果再考量到今年的产能增加，未来的Nand Flash仍然充满变数，并且不可预见性非常高！

一月份将会是Nnad Flash筑底的关键期，如果价格能够暂时企稳，那么年后苹果如果如期推出内置SSD的MID产品和在IPod内置微硬盘转换为内置SSD共同带动下或许会有所表现。但是随着台湾生产厂家的加入Flash生产厂家阵营，初期将会对低阶MLC Nand Flash（8Gb或以下）的价格形成压力，这也多少将会波及16Gb产品。

另外，在NAND Flash部分，DRAM厂为了分散DRAM营运风险，加上NAND Flash毛利远高于DRAM，致使DRAM厂纷纷加快NAND Flash试产；目前力晶预计今年上半年便可开始大举投片，自行开发的8Gb和4Gb均已在 12A厂以70奈米试产，茂德则是预估需待至下半年才会进到量产阶段。

在NAND Flash应用渐形广泛下，明年NAND Flash的主要需求仍来自于手机和PC端等应用，且明年手机展望强劲，尤其是在高阶的智慧型手机部分，将可大幅增加NAND Flash需求，致使市场对于NAND Flash后况乐观于DRAM。

结论：

受季节性需求疲软、制程提升、产能增加和DRAM厂家将部分DRAM产能转产NAND Flash的影响，尽管短线有筑底的可能，但未来Nand Flash的价格将会继续维持总体下滑的可能性依然偏大。

Nand Flash的价格在1月底前将会继续维持下跌走势的概率较高，而下周总体继续维持偏软的盘整机会偏大，并继续维持在下降通道中，任何反弹都将是暂时的和短暂，任何投机行为都将可能导致付出代价。

我们对1月份的整体的走势持“中性或中偏空”的研判；短线这继续维持“中偏空”研判。
需要注意的是，目前的价格开始进入测底阶段，随时都会有小的反弹出现，操作上应该避免追涨杀跌，而是应该逢低适当进货，逢高观望的原则，切忌炒作！在没有完成筑底前秉持审慎的操作手法无疑是正确的

操作建议：

操作上建议正常经营为主，目前的形势下不建议盲目追高或投机，年底前维持保守操作策略为上策。

操作上，低阶产品应该保持适当合理库存，不宜盲目杀跌或看空；高阶逢低少量建仓，保持审慎态度。

总之，目前的下跌较深的情况下，不宜盲目杀跌；采购更要注意节奏，根据交货期，短线价格一旦短线企稳就要适当逢低买进，不宜盲目等待下跌，因为反弹随时发生。

节前根据情况再决定是否少量备货过节。

上周市场情况汇总：

上周的DRAM市场的炒作气氛轻微下降，总体市场投机行为有所收敛，多数商家对后市的看法总体上还是维持悲观的看法，但是也有个别商家逢低吸纳。上周炒作指数维持在65分水准（满分100分）附近。市场关注度下降到75分水平，市场需求维持正常，成交量下降到75分水平附近，目前市场处于轻微供大于求状态。

上周Nand Flash的关注度下降到75分水平，市场的炒作气氛一般，终端需求正常，成交量维持在75分水准，整体价格价格继续轻微滑落。

 
下周内存价格走势预测
 

下周DRAM颗粒价格走势预测