上周回顾及下周分析预测

上周DDR2价格继续维持偏强的窄幅区间盘整走势，走势由于市场补货需求而略微偏强，现货市场总体仍然较为平静，市场观望气氛仍浓厚。由于供应偏紧，DDR2颗粒价格走势偏强，价格终于站稳2美金关卡以上；内存的价格则表现依然和反复，价格未能跟上颗粒的涨幅，只是轻微反弹。DDR400的价格则受到月初效应下供应减少的影响，价格轻微上升。

Nnad Flash的走势继则维持软态，在供大于求的基本情况下，上周Nand Flash的价格总体继续其偏软的盘整走势，无论是颗粒还是卡类的价格均呈现疲软态势。

下周走势分析预测(2008.06.09-06.15)

DDR400：

经历了5月底的月底效应的供大于求后，上周月初供应再次收紧，但是价格未能像上个月那样出现明显的上扬。如果下周这种情况继续维持，那么未来的DDR400的价格或将会长期维持在1.60美金以下的位置运行。

我们同时注意到的是近日现货市场的DDR400需求萎缩的速度似乎有加快的迹象，这也将会造成日后DDR400的价格难以出现明显的反弹。

由于未来6月底前，考虑到DDR2的价格将可能维持在既有的区间内进行偏强的震荡走势，我们有理由相信DDR400的价格也将会维持在一个区间内进行弱势盘整，也就是缓慢下跌；除非DDR2的价格出现大幅反弹。

结论：

在DDR2价格没有好转之前， DDR400的价格也难以好转，短线价格将会轻微走软，并在1.60美金及以下的价位展开偏软的盘整走势。

下周DDR400的走势将会继续维持总体弱势盘整走势的机会较高，我们就维持“中性或中偏软”的研判，建议暂时观望为主，操作上将以坚持波段操作手法。

对于6月份的DDR400的走势我们秉持“中偏空”的研判，预计价格总体将会缓慢下跌。

DDR2：

形势分析：

上周市场稍显活跃，主要源于现货市场主要的白板颗粒生产厂家不出货和现货市场商家的补货需求双重作用。但是淡季之中的全球市场需求仍疲软，市场也极为安静，目前的供求平衡主要原因也是供应端的控货使然，非需求导致的，因此市场商家普遍较为审慎。

由于上周为6月第一周，现货市场的主要白板生产厂家惯例不出货，导致DDR2颗粒的价格缓慢爬升，并成功站稳2美金关卡。需要说明的是近期现货市场的颗粒价格近期从未站稳这个价位。如果下周能够继续站稳这个价位，对后市将会有一定的指标作用。

而内存的价格继续维持在狭窄的区间内震荡，价格就现跌后升，但是仍未能突破前期的高点，变化不大。

金士顿的1GB DDR2 677的价格先是下滑至138元附近，后又反弹到141元附近展开盘整，这个价格也是近期的高点位置；而1Gb DDR2 667 eTT颗粒的价格就借助没有新货入市的机会，也缓步爬升到了近期的新高2.08美金美金附近。

总体而言，由于目前仍是传统的淡季，价格仍维持区间盘整态势也是符合常理的。我们注意到的是，目前的品牌模组价格换算为颗粒价格后仍低于当天的颗粒价格，也就是说按当天的颗粒价格计算出品牌模组的价格处于赔钱的状态。

市场气氛目前总体处于“中性或中偏多”。现货市场库存处于06年下半年以来的最低点，现货市场水位平均库存水位仍不到10天，这也是我们自前年以来监测到的最低库存水位。只是需求目前尚较差，库存消化也相对较慢。由于上周的刚刚补货后，未来一周的需求将会稍显平静。
目前的多余的库存主要位于上游DRAM厂家的自家的仓库中，中下游的库存量相对有限。供应方面，截至上周为止，上游颗粒供应商出货有限，盲目杀跌的动能不足。未来下半年能否有转机，6月底前的价格走势将是关键。

DRAM厂家内部已经开始“减产”动作，只是这个动作实际是以减缓增产的方式来进行的，因为在这期间需求如果以Mb这个容量来看是在增加的，此消彼长，以时间换空间的方式进行。
未来两个季度将是关键期，而大陆市场的平均单机内存搭载量目前大约在1.33GB左右，欧美市场等发达市场则在1.70GB附近。近期大陆市场单机内存搭载量将向1.50GB缓步靠拢，欧美市场则在向2GB靠拢。由于Vista普及不尽理想，这个过程还需时间，但是我们相信在随着Vista SP1的上市，XP向Vista转换的进程将会逐步加快，尤其是欧美市场。

由于提升制程需要资金，也就得融资，未来第三季度台系厂家将会进入融资的关键和操作运作期间，相信短期价格将会维持稳中趋坚的走势，以创造良好气氛，并给资本市场展示其有良好的获利能力。

结论：
内存方面，由于由目前颗粒价格换算出来的内存价格高于目前的市场价格，我们对于下周内存的DDR2走势继续维持“中性或中轻微偏多”的研判。

对于下周的颗粒价格我们也研判维持“中性或中轻微偏多”的机会较大。

操作建议：

继续维持波段操作策略，即维持一定仓位的情况下，区间内逢低吸纳，逢高减磅，价格低位徘徊的情况下不宜空仓，价格暂时难以出现大幅上扬，维持极为缓慢上升的机会偏大。

Nand Flash：

月初下滑压力有所减弱，市场总体需求疲软，市场也较为安静，成交量一般，市场的竞争仍较为惨烈，Nand Flash价格就呈现弱势盘整走势。

由于6月份为传统淡季，尽管有苹果的新产品即推出，但是对市场似乎没有任何刺激作用，显示目前的市场产能依然较大。

Nand Flash的希望无疑是寄托在SSD上，尽管之前看似渺茫，但是随着128Gb Nand Flash的大量量产，以及今后更高容量Nnad Flash也将陆续上市，在以Intel为代表的厂家将制程快速推进到32nm以和相关控制IC的技术提升，这将分别解决掉目前面临的容量不大、价格过高和安全稳定性所面临的一系列问题，未来Nand Flash的又一春将会在未来3年内到来！

Nand Flash的未来无疑寄希望于SSD。在高端笔记本电脑和便携式设备上，SSD（固态硬盘）已经并将会被大量使用，尤其是各种便携式产品上，例如GPS导航、无线网络及视频设备，车载影音设备等等，当然也包括低阶学生用笔记本电脑，目前这一趋势比以往任何时候都要明显。

上期我们谈过，由于在SSD没有开始普及前的相当一段时间里，价格的上升都将是暂时的和短暂的，除非DRAM出现严重的供不应求的局面引起厂家产能的调配。但是目前来讲，这种可能性正在增加，也就是说未来下半年供大于求的情况将会慢慢得到改观。

结论：

我们对下周的Nand Flash维持“中性或中偏软”研判。未来下半年的Nand Flash的价格将会逐步持稳，Nand Flash的最坏时期已经接近结束。

建议：短线价格维持震荡的机会较大，大幅上升和下跌机会均不大。

6月底前我们都将维持原来的操作建议：下跌途中观望，价格出现平稳盘整时可适量进货，价格上升暂以消化库存为主，不宜完全空仓。

上周市场情况汇总：

上周的DRAM市场气氛平静，总体市场投机行为稀少，多数商家对后市持“中性或中偏多”看法，市场炒家活动总体规模处于低水平。上周炒作指数上升到70分水准（满分100分），市场关注度上升到80分水平，市场终端需求维持正常，成交量维持70分水平附近未变，目前市场处于轻微供大于求的状态，并接近供求平衡。

上周Nand Flash的关注度下降到75分水平，市场的气氛低迷，终端需求一般，成交量下降在70分水准，整体价格继续维持偏软走势，未来走势将主要取决于需求，但是就不乐观，预判中短期维持轻微偏软的机会较大，但是中长期随着旺季的接近，能否有机会走强就有待观察。