上周回顾及未来两周分析
上两周回顾(2009.03.02-2009.03.08)
由于供大于求约10-20%，DDR2的价格继续缓步走低。而颗粒的投机炒作的“重灾区”DDR400，其价格就继续续持续下滑。Nand Flash颗粒产品价格总体维持高位盘整，部分高阶型号价格轻微走软，MicroSD产品就维持高位盘整。
其中Hynix 1Gb DDR2 800颗粒价格跌至接近0.80美金。模组方面，2GB DDR2品牌模组的收市价格全数跌至110-115元之间的区间。DDR400模组出现与颗粒跌幅相同的跌幅，1GB模组的价格跌到165元附近，而采用32MbX16颗粒的512MB模组的价格则跌至78元附近。
上周Nand Flash的价格呈现高位盘整势头，但是高阶型号的颗粒价格出现下跌，低阶颗粒的价格基本上呈现高位盘整态势，振幅相对有限；TF卡价格，则表现为先跌后升的盘整走势。
未来两周走势分析预测(2009.03.09-2009.03.22)
DDR400：
我们前几期谈到，经过强力拉升的DDR400，需求出现明显萎缩。截至目前其价格已经连续三周持续回调。其中Hynix 512Mb DDR400颗粒的价格跌到1.35美金附近，而32MbX16的颗粒价格盘中轻微反弹后继续下跌到1.35美金附近盘整。
采用32MbX16颗粒的512MB模组同步跌至78元和采用64MbX8颗粒的1GB DDR400模组的价格跌至165元附近，与颗粒价格的跌幅基本保持一致。
一般而言，供求关系将最终决定价格的最终走向。现货市场的DDR400真实情况是，目前市场的DDR400需求已经大不如去年，其中64MbX8的标准颗粒只能用于电脑内存，市场批发寿命接近终结。而16位的DDR400颗粒由于应用范围较广，未来的市场需求仍会维持相当一段时间。
当64MbX8价格跌到1.35美金之后，目前的价格已经处于价格安全区域的上限区域下边际。由于需求萎缩短期价格虽仍有回调余地，但是回调的幅度和力度均有限，未来的跌速将会减缓。
结论：
对于未来两周的DDR400的走势,我们继续维持“中性”或“中偏软”的研判，目前风险仍处于中等级别，仍不宜追高，跌破1.20美金后再关注不迟。
我们认为，其合理价格区间在1美金附近，即0.80-1.20美金之间。
建议操作上，64MbX8 在12.0美金以上时维持正常经营即可。
DDR2：
形势分析：
由于需求疲软，在金士顿代理内存价格下滑的带动下，上周现货市场的DDR2无论是颗粒还是内存的价格全线下滑。其中金士顿2GB DDR2模组的价格最低跌至105元附近，其它品牌的模组价格也陆续下滑至105元附近。
上周现货市场的颗粒价格继续走软，其中Hynix 1Gb DDR2 800的价格下跌至0.75 美金附近，667Mhz的颗粒价格也跌至0.73美金。值得注意的是这次白板颗粒的价格也跟随下来，显示现货市场里原来囤积的低价库存的商家开始抛货套现，因为他们实在等待不下去了。
我们上一期谈到，市场已经选择向下突破进行二次探底，上周的走势也证明这种观点是正确的。一旦探底成功后，我们或许不难发现，长线来讲2GB DDR2 95元附近这个去年年底形成的底部，其仍是市场的底部区域，跌破的机会不大；中线来讲，100元就已经不易跌破了。当然以上结论的正确与否仍有待于验证。
长期来讲，目前的DRAM市场虽然已经开始进入良性轨道，但还只是刚刚进入这一轨道，尚有需要时间来逐步淘汰一些工厂。而价格回升的最大希望仍要看DRAM厂家的购并和倒闭的情况而定，减产不能从根本上解决问题。
2月底前，现货市场的投机模组库存接近消化殆尽，这预示着第一阶段结束。目前市场进入第二阶段，即清理低价颗粒库存的阶段，这个阶段预计需要2-3个月。
我们维持研判市场趋于健康时间的点已经接近，第三季度前将会有转机，年底前将会彻底解决目前的产能过剩问题。
价格的反转虽然已经成定局，但是在没有任何厂家退出前，大幅飙升的机会暂时没有，目前的价格的反弹也只是回归理性，中长线维持轻微偏强的盘整机会较大。
短期1Gb DDR2颗粒的价格将会在0.70-0.80美金之间的区域展开盘整。而2GB模组价格将会在100元－120元之间展开盘整的机会较大。
消息面的影响正在逐步减弱，淡季的市场更多地受到基本面的左右，未来的市场价格走势将会在底部进行长时间的盘整，等待上游厂家的整合结果。3月底奇梦达倒闭与否将会是一个观察点。
需要强调的是，时间依然是这次DRAM最终反转唯一关键的因素，其它因素某种程度上都是由时间来解决的。换句话来讲，今年的行情将会是一个慢牛行情，不会一蹴而就的，预计未来两周的价格将会继续维持盘整走势的机会较大。
结论：
DDR2的慢牛行情在春节前已经完成筑底，春节后的快速反弹预示着DRAM最坏的时候已经过去，未来长线的DDR2的价格走势将会进入慢牛阶段。
未来两周：
模组方面：DDR2价格将维持区间（100元－120元）盘整走势的机会较大，一般而言不会跌破100元和涨过120元的。
内存的走势中线走势我们继续维持“中性”研判，短期绝大多数品牌2GB DDR2 800在100－120之间盘整的机会较大。
颗粒方面：对于下两周的颗粒价格走势，我们将维持“中性” 的研判，预计1Gb颗粒价格将会维持在0.70－0.80美金之间区间盘整的机会较大。
操作上建议逢低适当吸纳，在维持一定量库存的情况下，逢高适当减磅，
鉴于厂家减产和停产行动的持续，长线就维持“中偏多”观点。
Nand Flash：
上周Nand Flash颗粒价格总体维持高位盘整走势，高阶颗粒价格轻微走软，中低阶颗粒的价格呈现盘整态势；而卡类价格如MicroSD和SD的价格也出现相同的走势。
需求总体维持良好，但是增长就相对有限，T卡市场投机需求浓厚。需要说明的是目前的Nand Flash市场的价格仍然受到供应端生产厂家的控制，需求并未出现明显改善。
由于全部Nand Flash厂家减产已经达成共识，Nand Flash产品的价格未来将会维持相对平衡，短期再次大幅下滑的机会不大，但是考虑到累计涨幅已经较大，未来两周的价格将会以盘整为主。由于全球市场的需求不佳，我们维持长线继续大幅上扬的机会不大，盘整的可能性较大的研判。
需要注意的是采用新制程的产品已经陆续开始量产，未来的供求关系仍需要厂家在产能和产品上继续做出积极的调整，但是鉴于Hynix的减产幅度较大，未来Flash的价格将难以出现类似去年那样的连续下跌。
在价格大幅飙升后，未来价格的走向将主要取决于需求，在全球市场环境不佳和没有诞生革命性的产品的情况下，需求大幅转好的机会不大，因此价格大幅上扬也是一把双刃剑。
中线而言，由于Flash的颗粒价格已经站到变动成本区之上，价格继续上扬的机会和空间未来都不大，风险则日益加大。
未来的走势主要取决于相关生产厂家的持续减产决心，由于短期没有革命性的产品诞生，因此价格的走势基本与需求关系不大。
结论：
我们对下两周的Nand Flash继续维持“中性”研判。
长线我们维持“中性”观点。
建议：由于价格已经处于危险区域，维持少量库存的情况下，正常经营即可！
上周市场情况汇总：
由于上周DDR2价格出现连续阴跌，DRAM市场气氛转趋悲观，获利回吐行动已经基本结束，价格继续下跌的机会和空间均不大。总体市场投机行为已经不大，需求低于往年同期。多数商家对后市持“中性”或“中偏空”的看法，市场炒家活动总体规模较前期进一步减弱。上周炒作指数下滑至60分以下水准（满分100分），市场关注度继续维持高位，但是轻微下滑，约在70水平附近，市场终端需求维持正常，市场成交量维持60分附近，目前市场仍处于供大于求（10%-20%），并接近供求平衡的状态。
上周Nand Flash颗粒价格总体维持区间盘整走势。我们对于未来两周的价格走势维持“中性”。MicroSD和SD价格走势也维持“中性”。市场的关注度维持在85分水平，投机活动在MicroSD市场偏高。市场的气氛受到价格的波动而继续活跃，总体需求有所下滑但是就尚可，成交量维持在80分水准附近，预判未来两周里的价格就会维持中性的机会偏大。
下周内存价格走势预测
|
品 牌 |
型 号 |
价格区间RMB |
预测走势 |
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主要品牌 |
2GB DDR2 800 |
100-120 |
弱势区间盘整 |
|
Hynix兼容条 |
1GB DDR400 |
150-170 |
弱势区间盘整 |
下周DRAM颗粒价格走势预测
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品 牌 |
型 号 |
价格区间 |
预测走势 |
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Hynix、eTT |
1Gb DDR2 800 |
USD0.70-0.80 |
弱势区间盘整 |
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Hynix |
512Mb DDR400 |
USD1.20-1.40 |
弱势区间盘整 |
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