上周回顾及下周分析

上周DDR2的价格呈现超跌反弹走势，但是由于需求疲软回升幅度相对有限。而颗粒的投机炒作的“重灾区”DDR400，其价格就继续续持续下滑。Nand Flash颗粒产品价格开始轻微走软；但而MicroSD产品就继续维持高位盘整。 其中Hynix 1Gb DDR2 800颗粒价格最低时曾瞬间跌破0.70美金，在0.68美金有少量成交。模组方面，KST 2GB DDR2品牌模组的价格最低曾跌至102元附近，然后逐步反弹到110元的最高点。DDR400 512Mb颗粒价格跌至1.23美金附近，展开盘整。模组出现与颗粒跌幅相同的跌幅，1GB模组的价格跌到145元附近，而采用32MbX16颗粒的512MB模组的价格则在78元附近展开盘整。 上周Nand Flash的价格出现总体偏软走势，幅度相对有限；TF卡价格，则继续表现为高位盘整走势。

上两周回顾(2009.03.02-2009.03.08)

上周DDR2的价格呈现超跌反弹走势，但是由于需求疲软回升幅度相对有限。而颗粒的投机炒作的“重灾区”DDR400，其价格就继续续持续下滑。Nand Flash颗粒产品价格开始轻微走软；但而MicroSD产品就继续维持高位盘整。
其中Hynix 1Gb DDR2 800颗粒价格最低时曾瞬间跌破0.70美金，在0.68美金有少量成交。模组方面，KST 2GB DDR2品牌模组的价格最低曾跌至102元附近，然后逐步反弹到110元的最高点。DDR400 512Mb颗粒价格跌至1.23美金附近，展开盘整。模组出现与颗粒跌幅相同的跌幅，1GB模组的价格跌到145元附近，而采用32MbX16颗粒的512MB模组的价格则在78元附近展开盘整。
上周Nand Flash的价格出现总体偏软走势，幅度相对有限；TF卡价格，则继续表现为高位盘整走势。

未来两周走势分析预测(2009.03.16-2009.03.29)

DDR400：

我们前几期谈到，经过强力拉升的DDR400，需求出现明显萎缩。截至目前其价格已经连续四周持续回调。其中Hynix 512Mb DDR400颗粒的价格跌到1.23美金附近，而32MbX16的颗粒价格维持在1.35美金附近展开盘整。
采用32MbX16颗粒的512MB模组继续维持在78元和采用64MbX8颗粒的1GB DDR400模组的价格继续跌至145元附近，与颗粒价格的跌幅基本保持一致。
一般而言，供求关系将最终决定价格的最终走向。现货市场的DDR400真实情况是，目前市场的DDR400需求已经大不如去年，其中64MbX8的标准颗粒只能用于电脑内存，市场批发寿命接近终结。供应端茂德已经转产DDR400 64MbX8颗粒，客观上也造成DDR400的供应加大。而16位的DDR400颗粒由于应用范围较广，未来的市场需求仍会维持相当一段时间。
上周当64MbX8价格跌到1.20美金附近之后，现货市场的商家开始进场吸纳，价格出现轻微反弹至1.23美金。目前这个价格已经处于价格安全区域的上限区域下边际。一旦跌破1.20美金后，价格就会进入安全区域的下限区域，投资价值就会浮现。
由于需求萎缩和DRAM厂家转产DDR400，未来短期价格虽仍有回调余地，但是回调的幅度和力度均有限，未来的跌速将会减缓。

结论：

对于未来两周的DDR400的走势,我们继续维持“中性”或“中偏软”的研判，目前风险仍处于中等级别，仍不宜追高，64MbX8颗粒的价格跌破1.20美金后再关注不迟。
我们认为，64MbX8颗粒其合理价格区间在1美金附近，即0.80-1.20美金之间。
建议操作上，64MbX8 颗粒在12.0美金以上时维持正常经营即可。

DDR2：

形势分析：

在现货市场商家补货需求的带动和金士顿代理的内存价格轻微上调的刺激下，上周现货市场的DDR2无论是颗粒还是内存的价格均出现幅度有限的超跌反弹走势。其中金士顿2GB DDR2模组的价格最低跌至102元附近后，缓慢攀升至110元附近。
上周现货市场的颗粒价格也是先软后升，其中Hynix 1Gb DDR2 800的价格下跌至0.68 美金附近后缓慢爬升到0.75美金附近。我们注意到，去年下半年开始，外围市场的颗粒价格都是跟随大陆市场的模组价格的波动而波动。
我们多次谈到，市场已经选择向下突破进行二次探底，上周的走势也证明这种观点是正确的。一旦探底成功后，我们或许不难发现，长线来讲2GB DDR2 95元附近这个去年年底形成的底部，其仍是市场的底部区域，跌破的机会不大；中线来讲，100元就已经不易跌破了。当然以上结论的正确与否仍有待于继续验证。
长期来讲，目前的DRAM市场虽然已经开始进入良性轨道，但还只是刚刚进入这一轨道，尚有需要时间来逐步淘汰一些工厂。而价格回升的最大希望仍要看DRAM厂家的购并和倒闭的情况而定，减产不能从根本上解决问题。
2月底前，现货市场的投机模组库存接近消化殆尽，这预示着第一阶段结束。目前市场进入第二阶段，即清理低价颗粒库存的阶段，这个阶段预计需要2-3个月。
我们维持研判市场趋于健康时间的点已经接近，第三季度前将会有转机，年底前将会彻底解决目前的产能过剩问题的研判。
价格的反转虽然已经成定局，但是在没有任何厂家退出前，大幅飙升的机会暂时没有，目前的价格的反弹也只是回归理性，中长线维持轻微偏强的盘整机会较大。
短期1Gb DDR2颗粒的价格将会在0.70-0.80美金之间的区域展开盘整。而2GB模组价格将会在100元－120元之间展开盘整的机会较大。
    消息面的影响正在逐步减弱，淡季的市场更多地受到基本面的左右，未来的市场价格走势将会在底部进行长时间的盘整，等待上游厂家的整合结果。3月底奇梦达倒闭与否将会是一个观察点。
    需要强调的是，时间依然是这次DRAM最终反转唯一关键的因素，其它因素某种程度上都是由时间来解决的。换句话来讲，今年的行情将会是一个慢牛行情，不会一蹴而就的，预计未来两周的价格将会继续维持盘整走势的机会较大。
未来两周消息面的影响主要集中在奇梦达是否倒闭的新闻上，由于奇梦达破产保护期将在3月底到期，其未来命运就格外引人注目了。可以预见的是，破产是利好，但是实质影响有限，因为市场已经提前消化了这个消息，并且目前的供大于求实在是太多，倒闭两家企业不能从根本上改变供大于求的现状。市场借此话题的炒作当然会有，操作上我们只要秉持逢高减磅的原则即可。
最新消息：奇梦达将于4月1日开始停产，机器处于待机状态，等待买家或者政府金援的出现。
另外台系厂家的减产幅度再次扩大，从下周开始，台系DRAM厂家将再次减产25%，这显示出市场的供求失衡的严重性，另一方面也说明，短期供大于求的情况不会从根本上改变。

结论：

DDR2的慢牛行情在春节前已经完成筑底，春节后的快速反弹预示着DRAM最坏的时候已经过去，未来长线的DDR2的价格走势将会进入慢牛阶段。
未来两周：
模组方面：DDR2价格将维持区间（100元－120元）盘整走势的机会较大，一般而言不会跌破100元和涨过120元的。
内存的走势中线走势我们继续维持“中性”研判，短期绝大多数品牌2GB DDR2 800在100－120之间盘整的机会较大。
颗粒方面：对于下两周的颗粒价格走势，我们将维持“中性” 的研判，预计1Gb颗粒价格将会维持在0.70－0.80美金之间区间盘整的机会较大。
操作上建议逢低适当吸纳，在维持一定量库存的情况下，逢高适当减磅，
鉴于厂家减产和停产行动的持续，长线就维持“中偏多”观点。

Nand Flash：

节后持续高位盘整的Nand Flash的价格上周终于出现下跌走势；而卡类价格如MicroSD的价格则继续维持高位盘整的走势。
目前的需求总体维持一般，需求的增长也相对有限。T卡市场投机需求浓厚。需要说明的是目前的Nand Flash市场的价格仍然受到供应端的控制，实质需求并未明显改善或者增长。
由于全部Nand Flash厂家对于减产已经达成共识，Nand Flash产品的供求关系未来将会维持相对平衡，短期价格再次大幅下滑的机会不大，但是考虑到前期累计涨幅已经较大，而市场需求并没有改善，未来两周的价格将会以偏软的盘整为主。由于全球市场的需求不佳，我们维持长线大幅上扬的机会不大的研判，短线弱势盘整的可能性较大的研判。
需要注意的是采用新制程的产品已经陆续开始量产，未来的供求关系仍需要厂家在产能和产品上继续做出积极的调整，但是鉴于Hynix的减产幅度较大，未来Flash的价格将难以出现类似去年那样的连续下跌。
在价格大幅飙升后，由于需求仍然不佳，而未来价格的走向将主要取决于需求，在全球市场环境不佳和没有诞生革命性的产品的情况下，需求大幅转好的机会不大，因此价格未来一段时间将面临一定的压力，但是也不会出现类似去年的崩盘走势。
中线而言，由于Flash的颗粒价格已经站到变动成本区之上，价格继续上扬的机会和空间未来都不大，风险则日益加大，价格的下滑不可避免，但是幅度有待于观察。

结论：

我们对下两周的Nand Flash继续维持“中性”或者“中偏软”研判。
长线我们改持“中偏软”观点。
建议：由于价格已经处于危险区域，维持少量库存的情况下，正常经营即可！

上周市场情况汇总：

由于上周DDR2价格超跌反弹，DRAM市场气氛转趋中性，获利回吐行动已经基本结束，价格继续下跌的机会和空间均不大。总体市场投机行为已经不大，需求低于往年同期。多数商家对后市持“中性”看法，市场炒家活动总体规模较前期进一步减弱。上周炒作指数维持在60分以下水准（满分100分），市场关注度继续维持在75水平附近，市场终端需求维持正常，市场成交量维持60分附近，目前市场仍处于供大于求约10%-20%，并接近供求平衡的状态。
上周Nand Flash颗粒价格总体维持偏软走势。我们对于未来两周的价格走势持“中性”或“中偏软”的研判。MicroSD和SD价格走势也维持“中性”。市场的关注度维持在85分水平，投机活动在MicroSD市场偏高。市场的气氛受到价格的波动而继续活跃，受到补货需求影响，总体需求一般，成交量维持在85分水准附近，预判未来两周里的价格就会维持“中性”或“中偏软”的机会偏大。

 
下周内存价格走势预测
 

品 牌	型 号	价格区间RMB	预测走势
主要品牌	2GB DDR2 800 8C	100-120	弱势区间盘整
Hynix兼容条	1GB DDR400 8C	140-160	弱势区间盘整

下周DRAM颗粒价格走势预测
 

品 牌	型 号	价格区间	预测走势
Hynix、eTT	1Gb DDR2 800	USD0.70-0.80	弱势区间盘整
Hynix	512Mb DDR400	USD1.15-1.30	弱势区间盘整