上周回顾及下周分析预测

上周DDR2的价格继续冲高，并在高位展开盘整。其中模组方面，KST 2GB价格一度冲上160元整数关卡，但是周末价格轻微走软，收市时其价格围绕159元附近展开盘整。颗粒方面，Hynix 1Gb DDR2 800上周继续小幅上扬，并在1.32美金附近展开盘整。 DDR400方面，512Mb颗粒价格就继续在1.78美金附近盘整，模组的价格轻微走软，基本维持弱势盘整态势。 上周Nand Flash颗粒价格维持在高位区间盘整，这主要是由于现货市场库存不多和上游厂家控货共同产生的结果。由于供应端仍然控制“话语权”，在现货市场的库存有限和需求不佳的情况下，短线即使出现下跌幅度也相对有限，基本上仍维持在高位震荡。 MicroSD产品继续呈现小幅下滑走势，显示现货市场需求不佳和库存仍然需要消化的现实，同时也显示大陆市场仍然主导T卡的价格走势。

上两周回顾(2009.05.04-2009.05.10)

上周DDR2的价格继续冲高，并在高位展开盘整。其中模组方面，KST 2GB价格一度冲上160元整数关卡，但是周末价格轻微走软，收市时其价格围绕159元附近展开盘整。颗粒方面，Hynix 1Gb DDR2 800上周继续小幅上扬，并在1.32美金附近展开盘整。 DDR400方面，512Mb颗粒价格就继续在1.78美金附近盘整，模组的价格轻微走软，基本维持弱势盘整态势。
上周Nand Flash颗粒价格维持在高位区间盘整，这主要是由于现货市场库存不多和上游厂家控货共同产生的结果。由于供应端仍然控制“话语权”，在现货市场的库存有限和需求不佳的情况下，短线即使出现下跌幅度也相对有限，基本上仍维持在高位震荡。
MicroSD产品继续呈现小幅下滑走势，显示现货市场需求不佳和库存仍然需要消化的现实，同时也显示大陆市场仍然主导T卡的价格走势。

未来两周走势分析预测(2009.05.10-2009.05.23)

DDR400：

由于现货市场的注意力主要集中在DDR2上，在市场DDR400需求渐趋萎缩，而又没有明显的投机买盘出现的情况下，价格就将会继续维持在高位盘整运行。其中Hynix 512Mb DDR400颗粒的价格继续维持1.78美金附近盘整；DDR400模组的价格继续大致与颗粒价格的基本保持联动关系，但是品牌内存的价格有所走软。
一般而言，供求关系将最终决定价格的走向，近期现货市场的DDR400需求大幅萎缩，DDR400需求已经大不如去年，其中64MbX8的标准颗粒只能用于电脑内存，并且近期的销量急剧萎缩，市场批发寿命已经接近终结。
我们维持以下的研判，512Mb DDR400的价格在1.50-1.80美金区间是危险区域，而价格一旦跌破1.50美金后，价格就会进入低度安全区域；而一旦跌破1.20美金后，价格就进入高度安全区域的研判。
由于需求萎缩和DRAM厂家转产DDR400，未来短期价格仍有回调余地，但是跌速就会相对较慢。未来DDR400的价格下跌也将会呈现缓跌和可控的状态，急速大幅下滑的机会并不大，短期跌破1美金的机会已经渺茫。

结论：

对于未来两周的DDR400的走势,我们继续维持“中性”或“中偏软”的研判，目前风险仍处于偏高等级别，不宜追高。64MbX8颗粒的价格跌破1.50美金后再开始关注不迟，1.20美金以下是安全区域。
建议操作上，64MbX8 颗粒在1.50美金以上维持正常经营即可，不宜大量囤积DDR400，因为它的大量销售已经有问题。

DDR2：

形势分析：

尽管周末价格有所走软，但是上周DDR2的价格总体上继续维持震荡上行走势。市场商家对后市基本上维持“中偏多”研判，市场气氛活跃，但是市场的总体情况开始向“亚健康”状态转变，风险开始加大。
上周KST 2GB DDR2 800的价格最高时曾在160 元以上有成交，而Hynix 1Gb DDR2 800颗粒的最高就曾在1.33美金价位有成交；上周尾市内存价格出现了轻微回跌，其中KST 2GB DDR2 800最低跌至157元附近；而Hynix 1Gb DDR2 800等颗粒的价格就维持相对稳定，价格并未跟随内存价格回跌。
长期来讲，我们仍旧维持减产不能从根本上解决问题这一研判，而三星在前期的表态无疑再一次验证了这一观点的正确性。全球经济尚未复苏、北美流感的暴发和扩散无疑都对世界经济产生负面影响，也会对本来已经疲弱的世界消费需求带来不利影响。
目前的现货市场模组库存平均水位上升到3周，颗粒平均库存水位维持在3周并未改变。市场的中下游商家手中的库存水位，无论模组还是颗粒的库存水位均已经高于健康水准，预示着近期的价格反弹可能已经接近顶部。需要强调的是目前的反弹幅度仍处于正常范围内，但是继续反弹的空间有限，风险也加大。未来需要注意的是上游厂家的库存和生产能力仍明显大于需求。
我们维持研判市场供求关系趋于健康时间的点将接近，第三季度前DRAM市场的供求关系将会有转机，但是产能过剩问题的仍需要到年底前才会彻底解决的研判。价格的反转虽然已经成定局，但是在没有任何厂家退出前，大幅飙升的机会暂时没有，目前价格的反弹也只是回归理性。
短期1Gb DDR2 800颗粒的价格将会在1.20-1.45美金之间的区域展开盘整。而2GB模组价格将会在140元－170元之间展开盘整的机会较大。短线2GB模组的价格一旦跌破140元均是难得的短线低价进货机会，但是160元以上均是获利了结的好时机。
    消息面的影响在未来将会逐步减弱，淡季的市场更多地受到基本面的左右，未来的现货市场价格将会进行长时间的区间盘整，等待上游厂家的整合结果。一旦出现阶段性的整并结果，价格也就自然会上升。
    需要强调的是，时间依然是这次DRAM最终反转唯一关键的因素，其它因素某种程度上都是由时间来解决的。换句话来讲，今年的行情将会是一个“波段性”和“慢牛”性质的行情，不会一蹴而就的，预计未来两周的价格将会继续维持盘整走势的机会较大。
操作上我们只要秉持维持少量的库存下，逢低吸纳和逢高减磅的原则即可。

结论：

未来两周：

模组方面：短期DDR2价格将维持区间（140元－165元）盘整走势的机会较大，一般而言不会跌破140元和涨过165元的。内存的中线走势我们继续维持“中性”研判。
颗粒方面：对于下两周的颗粒价格走势，我们也维持“中性”的研判。预计1Gb颗粒价格将会维持在1.20－1.45美金之间区间盘整的机会较大，短期1Gb DDR2的价格暂时没有机会涨过1.45美金。

由于市场的压力开始增加，操作上建议在5月底前总体上以逐步逢高减磅降低库存水位为主，价格连续大幅上扬的机会很小，建议库存不宜高于正常水位。

Nand Flash：

上周的Nand Flash的价格总体继续维持高位区间盘整走势，虽然上游生产厂家依然严格控货，但终端需求却不佳，尤其是投机需求不敢入场的情况下，预计短期价格继续维持这种走势的机会较大。
由于Nand Flash的价格经过前期的强力拉升后，在目前的高位区间盘整得时间累积到下周末就有一个月了。目前在Flash厂家仍然严控出货数量、现货市场库存水位不高和需求较差的情况下，短线厂家继续拉升价格的机会不大，维持高位震荡出货的机会仍偏大，只是未来一段时间的走势将会越来越关键。
MicroSD市场上周出现小幅下挫走势，显示出市场的投机需求难以支撑价格在高位运行的现实，尤其是今年的山寨手机市场不佳导致MicroSD的需求下降。在全球市场环境不佳和没有诞生革命性的产品的情况下，短期需求大幅转好的机会不大。
考虑到全部Nand Flash厂家对于减产已经达成共识，Nand Flash产品的供求关系未来将会维持相对平衡。尽管前期出现由于主要生产厂家的控货导致价格出现强劲上扬走势，而近期又出现由于投机需求萎缩导致价格出现小幅下滑，但是这些都是短期市场的合理反应。暂时仍看不到有价格会大幅下跌的可能性，目前情况下不宜盲目追高和盲目看空，正常经营即可。
由于本次价格上升是上游减产控货而导致的价格上涨，我们结合以往Flash价格由于类似原因上涨情况来看，目前阶段仍处于高位盘整出货阶段，所以价格暂时不会出现明显的下跌，以高位区间震荡为主，但是5月底后走势就会比较微妙。
未来几周价格也可能更多地是以高位盘整为主，因此未来两周左右价格将面临一定的压力，当然也不会出现类似去年的崩盘走势，但是一旦进入这个时候就相对比较危险了。
长线而言，由于Flash的颗粒价格已经远高于变动成本区之上，价格继续上扬的机会和空间未来都不大，风险则日益加大，未来两周以内价格如果不能向上突破，向下寻求支撑或许将不可避免。

结论：

我们对下两周的Nand Flash继续维持“中性”的研判，但是风险已高。
长线我们就维持“中性”观点。
建议：由于价格已经处于危险区域，维持正常库存的情况下，正常经营即可！

上周市场情况汇总：

上周DDR2价格总体呈现震荡上行的走势，临近周末价格轻微走软。DRAM市场气氛总体表现为“中性”或者“中偏多”，周末市场的投机气氛有所加重。目前现货市场的DDR2价格虽暂时尚不具备大跌的可能性，但是中线也面临一些考验压力考验。目前市场投机行为有所升高，库存水位有所上升，而需求低于往年同期，而由于上游厂家持续减产，市场的情况处于亚健康状态。上周炒作指数上升到80水准（满分100分），市场关注度继续维持在80水平附近，市场终端需求维持正常，市场成交量维持75分附近，目前市场仍处于供大于求约5%左右，是今年以来最接近供求平衡的时间。但是目前的价格反弹已经逼近安全区域的上边沿（160元），一旦突破就进入危险区域，一般认为危险区域在180元附近。在没有新的厂家退出的情况下一旦价格进入165-185元区间风险就开始加大。
上周Nand Flash颗粒价格总体维持高位区间震荡走势。我们对于未来两周的价格走势持“中性”的研判。MicroSD和SD价格走势维持“中性”或“中偏软”研判。市场的关注度维持在75分水平，投机活动在MicroSD市场有所降低。市场的气氛受到价格的下跌而显得沉闷，总体需求没有根本改善，成交量下降到70分水准附近，预判未来两周里的价格就会维持“中性”或“中偏软”的机会偏大，但是风险就已经偏高。

 
下周内存价格走势预测
 

品 牌	型 号	价格区间RMB	预测走势
主要品牌	2GB DDR2 800 8C	140-170	区间震荡或轻微下跌
Hynix兼容条	1GB DDR400 8C	190-220	偏软的区间震荡

下周DRAM颗粒价格走势预测
 

品 牌	型 号	价格区间	预测走势
Hynix、eTT	1Gb DDR2 800	USD1.20-1.40	区间震荡或轻微下跌
Hynix	512Mb DDR400	USD1.60-1.80	偏软的区间震荡