大陆存储器现货市场:上周回顾及下周分析预测

周DDR2的价格先小跌后微升，然后企稳并维持区间盘整走势到周末。其中模组方面，KST 2GB价格一度跌破150元整数关卡，邻近周末价格有所反弹，收市时其价格围绕154元附近展开盘整。颗粒方面，Hynix 1Gb DDR2 800上周小幅下挫最低跌至接近1.20美金附近，后也轻微走强并在1.24美金附近展开盘整。 DDR400方面，512Mb颗粒价格轻微走软，价格围绕1.75美金附近盘整，模组的价格轻也轻微走软，两者均继续维持弱势盘整态势。 上周Nand Flash颗粒价格维持在高位弱势区间盘整，价格总体偏软。尽管上游厂家控货及现货市场库存不多，但是由于需求不佳，仍难以维持价格持续在高位运行。由于供应端仍然控制“话语权”，在现货市场的库存有限和需求不佳的情况下，未来的市场需求好坏将会对价格的走向起到越来越重要的作用。 MicroSD产品继续呈现小幅下滑走势，显示现货市场需求不佳和库存仍然需要消化的现实，同时也显示大陆市场仍然主导T卡的价格走势。

上两周存储器走势回顾(2009.05.11-2009.05.17)

周DDR2的价格先小跌后微升，然后企稳并维持区间盘整走势到周末。其中模组方面，KST 2GB价格一度跌破150元整数关卡，邻近周末价格有所反弹，收市时其价格围绕154元附近展开盘整。颗粒方面，Hynix 1Gb DDR2 800上周小幅下挫最低跌至接近1.20美金附近，后也轻微走强并在1.24美金附近展开盘整。 DDR400方面，512Mb颗粒价格轻微走软，价格围绕1.75美金附近盘整，模组的价格轻也轻微走软，两者均继续维持弱势盘整态势。
上周Nand Flash颗粒价格维持在高位弱势区间盘整，价格总体偏软。尽管上游厂家控货及现货市场库存不多，但是由于需求不佳，仍难以维持价格持续在高位运行。由于供应端仍然控制“话语权”，在现货市场的库存有限和需求不佳的情况下，未来的市场需求好坏将会对价格的走向起到越来越重要的作用。
MicroSD产品继续呈现小幅下滑走势，显示现货市场需求不佳和库存仍然需要消化的现实，同时也显示大陆市场仍然主导T卡的价格走势。

未来两周走势分析预测(2009.05.18-2009.05.31)

DDR400：

由于现货市场的注意力主要集中在DDR2上，在市场DDR400需求渐趋萎缩，而又没有明显的投机买盘出现的情况下，价格开始出现缓慢走软苗头。其中Hynix 512Mb DDR400颗粒的价格轻微跌至1.75美金附近盘整；DDR400内存的价格继续大致与颗粒价格的基本保持联动关系，品牌内存的价格也轻微走软。
一般而言，供求关系将最终决定价格的走向，近期现货市场的DDR400需求大幅萎缩，DDR400需求已经大不如去年，其中64MbX8的标准颗粒只能用于电脑内存，并且近期的销量急剧萎缩，市场批发寿命已经接近终结，预计这一时间点在今年6月底前。
我们维持以下的研判，512Mb DDR400的价格在1.50-1.80美金区间是危险区域，而价格一旦跌破1.50美金后，价格就会进入低度安全区域；而一旦跌破1.20美金后，价格就进入高度安全区域的研判。
由于需求萎缩和DRAM厂家转产DDR400，未来短期价格仍有回调余地，但是跌速就会相对较慢。未来DDR400的价格下跌也将会呈现缓跌和可控的状态，急速大幅下滑的机会并不大，短期跌破1美金的机会已经渺茫。
结论：
对于未来两周的DDR400的走势,我们继续维持 “中偏软”或“中性”的研判，目前风险仍处于偏高等级别，不宜追高。64MbX8颗粒的价格跌破1.50美金后再开始关注不迟，1.20美金以下是安全区域。
建议操作上，64MbX8 颗粒在1.50美金以上维持正常经营即可，不宜大量囤积DDR400，因为它的大量销售已经有问题。
DDR2：
形势分析：
上周初DDR2的价格小幅回调后，后半周价格企稳后总体维持区间内震荡。市场商家对后市基本上维持“中性”和“中偏多”研判，市场气氛总体审慎乐观。由于市场需求不佳和投机轻微过度，目前市场的总体情况处于“亚健康”状态。
上周初内存价格出现了轻微回跌，其中KST 2GB DDR2 800最低跌至149元附近；而Hynix 1Gb DDR2 800等颗粒的价格最低就跌到1.20美金附近；但是随后在逢低吸纳买盘进场的情况下，两者的价格都出现轻微回升，其中KST 2GB DDR2价格升至154元附近，而Hynix 1Gb DDR2 800颗粒涨到1.24美金附近。
长期来讲，我们仍旧维持减产不能从根本上解决问题这一研判。全球经济危机尚未触底、北美流感的暴发和扩散无疑都对世界经济产生负面影响，也会对本来已经疲弱的世界消费需求带来不利影响。
我们继续维持以下这些研判，研判市场供求关系趋于健康时间的点将接近，第三季度前DRAM市场的供求关系将会有转机，但是在没有新的的厂家退出的情况下，DDR2产能过剩问题的仍需要到年底前才会彻底解决的研判。虽然价格的已经展开，但在没有新的厂家退出前，目前价位下再次大幅飙升的机会暂时没有，目前价格的反转只是价格回归到了合理价格区域。
由于市场这段时间需求不佳，目前的现货市场模组库存消化过慢，平均水位仍维持在3周，颗粒平均库存水位也维持在3周并未改变。目前的反弹幅度仍处于正常范围内，但是继续反弹的空间有限，短期风险也加大。需要注意的是上游DRAM厂家在六月份的动态，包括增减产动向、DDR3的需求变化。其中消息面显示，力晶表示5月底开始将无薪假期由原来的每月8天减少到4天，同时6月中旬其ECB到期，面临偿还压力。
短期1Gb DDR2 800颗粒的价格将会在1.15-1.40美金之间的区域展开盘整。而2GB模组价格将会在145元－175元之间展开盘整的机会较大。2GB模组的价格一旦跌破145元均是难得的短线低价进货机会，但是160元以上均是获利了结的好时机。
    消息面的影响在未来将会逐步减弱，淡季的市场更多地受到供求关系的基本面所左右，未来的现货市场价格将会进行长时间的区间盘整，等待上游厂家新的整合结果。一旦出现阶段性的整并结果，价格也就自然会上升。目前我们需要重点关注的是6月中旬到期的力晶ECB的处理结果。
    需要强调的是，时间依然是这次DRAM最终反转唯一关键的因素，其它因素某种程度上都是由时间来解决的。换句话来讲，今年的行情将会是一个“波段性”和“慢牛”性质的行情，不会一蹴而就的，预计未来两周的价格将会继续维持盘整走势的机会较大。
操作上我们只要秉持维持少量的库存下，逢低吸纳和逢高减磅的原则即可。
结论：
未来两周：
模组方面：短期DDR2价格将维持区间（145元－175元）盘整走势的机会较大，一般而言不会跌破145元和涨过165元的。内存的中线走势我们继续维持“中性”研判。
颗粒方面：对于下两周的颗粒价格走势，我们也维持“中性”的研判。预计1Gb颗粒价格将会维持在1.15－1.40美金之间区间盘整的机会较大，短期1Gb DDR2的价格暂时没有机会涨过1.40美金。
目前局势上不明朗的情况下，我们建议暂时维持观望，库存应该维持合理库存，金士顿2GB DDR2价格一旦跌破150元即可适当提升仓位。
Nand Flash：
上周的Nand Flash的价格总体继续维持高位区间盘整走势，但是走势总体轻微偏软。虽然上游生产厂家依然严格控货，但终端需求却不佳，尤其是投机需求不敢入场的情况下，预计短期价格继续维持这种走势的机会较大。
由于Nand Flash的价格经过前期的强力拉升后，在目前的高位区间已盘整了有一个月了。目前Flash厂家仍然严控出货数量，现货市场库存水位也相对不高，但是在需求较差的情况下，短线厂家继续拉升价格的机会不大，维持高位震荡出货的机会仍偏大。但是未来一段时间的走势将会越来越关键，我们的意思是下跌压力明显加大，除非有预料之外的强劲需求出现，一般业内人士对中国的两家移动公司可能引进iPhone抱有期待。
MicroSD市场上周继续小幅下挫走势，显示出市场需求不佳的情况下，投机需求难以支撑价格在高位运行的现实，尤其是今年的山寨手机市场不佳导致MicroSD的需求下降。
在全球市场环境不佳和没有诞生革命性的产品的情况下，短期需求大幅转好的机会不大。前期的价格的上扬和近期的持稳均是Flash生产厂家减产和控制出货导致的，非需求因素导致。
考虑到全部Nand Flash厂家对于减产已经达成共识，Nand Flash产品的供求关系未来将会维持相对平衡。尽管前期出现由于主要生产厂家的控货导致价格出现强劲上扬走势，而近期又出现由于投机需求萎缩导致价格出现小幅下滑，但是这些都是短期市场的合理反应。暂时仍看不到有价格有大幅下跌的可能性，但是小幅下挫的机会还是存在的。目前情况下不宜盲目看空，更不能盲目追高，正常经营即可。
由于本次价格上升是上游减产控货而导致的价格上涨，我们结合以往Flash价格由于类似原因上涨情况来看，一般都会有一个月左右的时间维持在高位盘整出货，目前这个阶段已经有一个月了，因此5月底后走势将会越来越微妙，价格走向将面临方向选择。
未来几周价格也可能将更多地面临一定的压力，当然也不会出现类似去年的崩盘走势，但是一旦进入这个时候就相对要小心了。
长线而言，由于Flash的颗粒价格已经远高于变动成本区之上，价格继续上扬的机会和空间未来都不大，风险则日益加大，未来两周以内价格很大可能将会向下寻求支撑。
结论：
我们对下两周的Nand Flash继续维持“中性”或“中偏软”的研判，但是风险已高。
建议：由于价格已经处于危险区域，维持正常库存的情况下，正常经营即可！
上周市场情况汇总：
上周DDR2价格先是小幅下滑，然后轻微反弹并一直维持区间内盘整。DRAM市场气氛总体表现为“中性”或者“中偏多”，周末市场的投机气氛轻微偏高。尽管上游厂家持续减产，考虑到目前市场投机行为有所升高，库存水位有所上升，而需求低于往年同期，因此我们维持评判市场的情况处于“亚健康”状态。
目前现货市场的DDR2价格虽暂时尚不具备大跌或者大涨的可能性。上周炒作指数维持在80水准（满分100分），市场关注度下滑到75水平附近，市场终端需求维持正常，市场成交量维持75分附近，目前市场仍处于供大于求约5%左右，是今年以来最接近供求平衡的时间。
上周Nand Flash颗粒价格继续维持高位区间震荡，但总体走势轻微偏软。我们对于未来两周的价格走改持“中性”或者“中偏软”的研判。MicroSD和SD价格走势维持“中性”或“中偏软”研判。市场的关注度维持在75分水平，投机活动在MicroSD市场有所降低。市场的气氛受到价格的下跌而显得沉闷，总体需求没有根本改善，成交量下降到70分水准附近，预判未来两周里的价格就会维持“中性”或“中偏软”的机会偏大，但是风险就已经偏高。
 

下两周内存价格走势预测
 

品 牌	型 号	价格区间RMB	预测走势
主要品牌	2GB DDR2 800 8C	140-170	区间震荡或轻微下跌
Hynix兼容条	1GB DDR400 8C	190-220	偏软的区间震荡

下两周DRAM颗粒价格走势预测
 

品 牌	型 号	价格区间	预测走势
Hynix、eTT	1Gb DDR2 800	USD1.15-1.40	区间震荡或轻微下跌
Hynix	512Mb DDR400	USD1.60-1.80	偏软的区间震荡