下周大陆市场存储器走势分析

由于需求疲软和供大于求等原因，上周DDR2价格总体继续维持弱势盘整走势。几乎所有品牌的内存2GB DDR2的价格均在130-140元之间的区间盘整。颗粒方面，白板1Gb DDR2 800上周继续维持在1.05美金附近展开盘整。虽然DDR400下滑势头有所减弱,但是依然没有停止迹象。 上周Nand Flash颗粒价格总体继续维持弱势区间盘整走势。上游生产厂家仍然掌握着“话语权”，在现货市场的库存有限和需求不佳的情况下，未来的市场价格的走向将会越来越多地取决于产能的大小,价格短期难以出现年初那样的涨势或者像去年那样的跌势。 上周MicroSD产品总体呈现弱势盘整走势。现货市场需求不佳和投机炒作活动偏热是目前T卡的市场现状。由于大陆市场仍然是全球手机的重要生产基地，因此也是全球T卡销售的最大市场，目前大陆市场的好坏仍然继续主导MicroSD卡的价格走势。

上周存储器走势回顾(2009.06.22-2009.06.28)
由于需求疲软和供大于求等原因，上周DDR2价格总体继续维持弱势盘整走势。几乎所有品牌的内存2GB DDR2的价格均在130-140元之间的区间盘整。颗粒方面，白板1Gb DDR2 800上周继续维持在1.05美金附近展开盘整。虽然DDR400下滑势头有所减弱,但是依然没有停止迹象。
上周Nand Flash颗粒价格总体继续维持弱势区间盘整走势。上游生产厂家仍然掌握着“话语权”，在现货市场的库存有限和需求不佳的情况下，未来的市场价格的走向将会越来越多地取决于产能的大小,价格短期难以出现年初那样的涨势或者像去年那样的跌势。
上周MicroSD产品总体呈现弱势盘整走势。现货市场需求不佳和投机炒作活动偏热是目前T卡的市场现状。由于大陆市场仍然是全球手机的重要生产基地，因此也是全球T卡销售的最大市场，目前大陆市场的好坏仍然继续主导MicroSD卡的价格走势。
未来两周走势分析预测(2009.06.29-2009.07.12)
DDR400：
在现货市场DDR400需求渐趋萎缩，又没有明显的投机买盘出现的情况下，上周其价格继续偏软的盘整走势。其中Hynix 512Mb DDR400颗粒的价格跌至1.46美金附近盘整,但是白板的颗粒价格就跌至1.36美金的位置；DDR400内存的价格继续维持与颗粒价格的基本保持联动关系，品牌内存的价格也全面轻微走软。
4月份开始其销量急剧萎缩，这预示着其市场批发寿命已经接近终结，我们预计7月份开始，现货市场DDR400产品将会彻底结束批发时代，进入零售时代。
我们维持以下的研判，512Mb DDR400的价格在1.50美金以上区间是危险区域，目前价格跌破1.50美金后，价格就会进入低度安全区域；而一旦跌破1.20美金后，价格就进入高度安全区域。
由于需求持续萎缩，未来短期价格仍有回调余地，但是跌速就会相对较慢。短期DDR400的价格下跌也将会呈现缓跌和可控的状态，大幅下滑的机会并不大，短期跌破1美金的机会已经渺茫。
结论：
对于未来两周的DDR400的走势,我们继续维持 “中偏软”或“中性”的研判。目前风险仍处于中等级别，不宜追高。64MbX8颗粒的价格跌破1.50美金后再开始关注不迟，1.20美金附近才是安全区域。
建议操作上，64MbX8 颗粒在1.50美金以上维持正常经营即可，不宜投机和囤积DDR400，因为它的大量销售已经有问题，难以快速套现。
DDR2：
形势分析：
由于金士顿调低DDR2产品的代理价格所引起的价格的崩跌,在上周已经基本上被市场所消化，所有品牌的DDR2价格在上周基本均维持窄幅区间盘整。其中金士顿2GB最低曾跌至138元,尾市轻微反弹，收于140元附近。颗粒方面，Hynix 1Gb DDR2 800等颗粒的价格在1.10美金附近展开盘整,但是白板颗粒的价格就维持在1.02-1.07区间内。
多数商家对于后市持“中偏软”或者“中性”看法，市场气氛总体也呈现“中偏软”。虽然投机需求有所改善，但市场需求不佳的情况没有任何改变，我们将维持上周市场的总体情况仍处于“亚健康”状态。
长期来讲，我们仍旧维持年初至今的判断，即减产不能从根本上解决供大于求这一难题。全球经济危机尚未触底、甲型H1N1流感暴发和扩散无疑都对世界经济产生负面影响，也会对本来已经疲弱的世界消费需求带来不利影响。
我们继续维持以下这些研判：市场供求关系趋于健康时间的点已经接近，但在没有新的DRAM厂家退出的情况下，DDR2产能过剩问题的仍需要到年底前才会彻底解决。虽然价格反转已经展开，但在没有新的厂家退出前，目前价位情况下价格再次大幅飙升的机会暂时没有。目前价格只是回归到了合理价格区域，并在此区间内盘整，等待上游出现新的积极变化。
所谓的积极变化就是可能再有一到两家DRAM厂家退出标准DRAM市场。目前来看这种可能性正在增加。如果再次出现有一家DRAM厂家退出的话，DRAM的价格无疑将会出现再次上扬。
由于这段时间的需求不佳，导致现货市场模组库存消化过慢。力晶在现货市场的出货行为引起的价格下滑，无疑推倒了价格下滑的第一张多米诺骨牌；金士顿模组的代理价格的下调无疑就是推倒的第二张牌。考虑到目前市场内存和颗粒的平均水位下降到2周左右，外围颗粒市场的库存水位也轻微下降的实际情况，短期供求关系维持动态平衡的可能性较高。
由于目前仍处于淡季的尾声，短期价格出现回调将有利于市场已有库存的快速消化，尤其对于加快陷入停滞的DRAM厂家的整合十分有利。
随着盘整时间的增加、库存水位的缓慢下滑和旺季的来临，市场累计的风险正在一定程度上释放，我们认为这段时间的调整，市场总体情况已经逐步趋于健康。预计这波调整的时间已经接近尾声，很大程度会调整到7月初左右。
上期我们谈到，6月份下旬的合约价格走势将是真实反映合约市场需求的好坏的一个重要指标，根据下旬的合约价格来看，OEM需求似乎来看并不理想，但是平局也不算坏。
上周三星原装模组的价格继续坚挺和高过金士顿的价格，这预示着OEM市场的供求关系有所改善。考虑到现货市场的内存价格没有任何起色，未来还是没有任何改善就会对7月上旬的合约市场价格构成压力，我们对未来的OEM市场的需求能否持续改善目前还是不敢下肯定的结论。
预计短线1Gb DDR2 800颗粒的价格仍会在1.00-1.15美金之间的区域继续盘整；而模组方面，2GB的价格将会在126元－145元之间展开弱势盘整的机会较大。短线而言，2GB模组的价格一旦跌破135元就是难得的短线低价进货机会，而145元以上就是逢高获利了结的好时机。
    消息面的影响在未来将会逐步减弱，淡季的市场更多地受到供求关系这个基本面所左右，未来的现货市场价格短期将会继续维持大的区间盘整走势，等待上游厂家新的整合结果。如果出现阶段性的整并结果，价格也就自然会上升。
    需要强调的是，时间依然是这次DRAM价格最终反转唯一关键的因素，其它因素某种程度上都是由时间来解决的。预计未来两周的价格将会继续维持目前这种区间盘整走势的机会较大，只是目前的价格处于波段行情的波谷筑底阶段，当筑底结束后就会有机会在区间内展开波段反弹走势。
操作上我们只要秉持维持合理库存的情况下，区间内逢低吸纳和逢高减磅的原则即可。
需要强调的是短期DDR2的价格持续大幅下跌的机会为零，理论上短期再次有效跌破1美金的机会不大,但是我们并不排除瞬间跌破的可能性；但短期大幅反弹的机会也几乎没有。如果7月份需求依旧不佳，我们并不排除最终再次跌破1美金的可能性。
另外，如果金士顿价格在7月份继续维持目前的价位，那么就代表金士顿可能并不看好下半年的需求，开始利用自己信息领先和品牌优势率先抛货，未来7月份的走势也很大可能难有乐观表现，这个值得我们大家密切关注。
结论：
未来两周：
模组方面：短期维持“中性”或“中偏软”研判，DDR2内存价格将维持区间（130元－145元）弱势盘整走势的机会较大，一般而言不会跌破127元和涨过145元的。
颗粒方面：对于下两周的颗粒价格走势，我们也维持“中性”或者“中偏软”的研判。预计1Gb DDR2 800颗粒价格将会维持在1.00－1.15美金之间弱势区间盘整的机会较大，短期1Gb DDR2的价格暂时没有机会涨过1.15美金。
目前局势不明朗的情况下，我们建议暂时维持观望，库存应该维持合理库存，金士顿2GB DDR2价格一旦跌破135元即开始可适当提升仓位。
但是对于DDR2的长线走势我们继续维持“中性”研判。
Nand Flash：
上周的Nand Flash的价格总体继续维持弱势区间盘整走势，但是具体到不同型号就涨少跌多，但是幅度有限。尽管终端需求却不佳，尤其是在投机需求不敢入场和上游厂家对下半年需求有所期待，但在上游生产厂家依然严格控货的情况下，预计短期价格继续维持这种弱势盘整走势的机会较大。
Nand Flash价格在目前的高位区间盘整了三个月多，虽然目前的价格总体出现了小幅下滑态势，但是价格基本上仍处于高位震荡的区间内。由于目前Flash厂家虽然依然严控出货数量，现货市场颗粒的库存水位相对不高的情况下，累计的下滑幅度并不大。目前的需求较差的情况下，未来影响价格走势的关键可能更多地还是由上游Flash厂家未来的产能大小来决定，预计需求的变化不会太大。
未来一段时间的走势将会继续维持目前的偏软的盘整格局的机会偏大，即下跌压力逐步加大，除非有预料之外的强劲需求出现，但是也不会大幅下跌。上游厂家对年底前的旺季需求仍有所期盼，并且厂家在扩充产能上较为节制，价格到目前为止还没有不会像去年那样出现不可控的局面。截至目前为止总体累计下跌幅度不大，我们维持短线大幅下跌的机会不大的研判，同时也不会大幅上涨。
消息面,中国联通有可能与美国苹果公司就引进iPhone手机一事达成协议,最快将会于今年的第四季度在中国销售,这无疑将会对Flash的价格形成支持作用。至少在心里层面是这样的。
MicroSD市场上周价格总体呈现高位弱势盘整。总体依旧显示出市场需求不佳的情况下，较为活跃的投机需求仍是影响价格短期波动的主要因素。但是考虑到山寨手机需求的下降，未来MicroSD的走势仍然面临一定的压力。
在全球市场环境不佳和没有诞生革命性的产品的情况下，短期需求大幅转好的机会不大。这段时间价格能够维持在区间内盘整两个月，一方面是Flash生产厂家减产，另一方面厂家是控制出货导致的，非需求因素导致。
考虑到全部Nand Flash厂家对于减产已经达成共识，Nand Flash产品的供求关系未来将会维持相对平衡。如果需求未能在第三季度得到有效改善，未来一段时间,Nand Flash的价格将可能会继续向下寻求支撑,价格出现小幅下跌的机会还是偏大的。但是目前情况下不宜盲目看空，更不能盲目追高，正常经营即可。
7月份开始Flash的走势将会越来越微妙，价格走向将面临方向选择,我们认为向下突破的机会偏大，只是幅度就有待于观察。当然也不会出现类似去年的崩盘走势，但是一旦进入这个时候就相对要小心了。需要说明的是厂家仍看好后市。
长线而言，由于Flash的颗粒价格已经高于变动成本区之上，价格继续上扬的机会和空间未来都不大，风险则日益加大，未来两周以内价格很大可能将会继续向下寻求支撑，但是幅度就相对有限，并且走势也比较反复。
结论：
由于短期需求仍难以大幅转好，我们对下两周的Nand Flash继续维持“中性”或“中偏软”的研判。
建议：由于价格仍处于翻转后的高位危险区域，维持正常库存的情况下，正常经营即可！

上周市场情况汇总：

上周DDR2价格呈现弱势盘整走势，DRAM市场气氛维持“中偏空”，投机气氛不浓。由于需求疲软和供大于求，我们继续维持研判市场的状况处于“亚健康”状态。
目前现货市场的DDR2价格暂时大跌或者大涨的可能性均不高。上周炒作指数维持在75水准（满分100分），由于价格的小幅下跌，市场关注度下降到75分水平附近，市场终端需求维持一般淡季水准，市场成交量维持在70分附近，目前市场仍处于供大于求约5%左右，是今年以来最接近供求平衡的时间。
上周Nand Flash颗粒价格总体呈现弱势区间盘整走势。我们对于未来两周的价格走势维持“中性”或者“中偏软”的研判。对于MicroSD和SD价格走势，我们继续维持“中性”或“中偏软”研判。市场的关注度维持在75分水平，投机活动在MicroSD市场有所活跃。MicroSD市场的气氛受到近期的价格反弹而有所活跃，总体需求没有根本改善，成交量维持70分水准附近，预判未来两周里的价格维持“中性”或“中偏软”的机会偏大，风险评估为“中等”。

 
下两周内存价格走势预测
 

品 牌	型 号	价格区间RMB	预测走势
主要品牌	2GB DDR2 800 8C	127-145	区间震荡
Hynix兼容条	1GB DDR400 8C	155-180	轻微震荡下跌走势

 
下两周DRAM颗粒价格走势预测
 

品 牌	型 号	价格区间	预测走势
Hynix、eTT	1Gb DDR2 800	USD1.00-1.15	区间震荡
Hynix	512Mb DDR400	USD1.30-1.50	轻微震荡下跌走势