未来两周存贮器走势分析

上周DRAM现货市场的价格继续向理性价位的回归。价格偏高导致的需求疲软,致使DDR2价格小幅下滑,而DDR2需求继续明显流向DDR3。其中尾盘品牌1Gb DDR2颗粒的价格下跌至2.64美金附近，白板颗粒就跌至2.54美金附近，这是近几个月以来录得的两者差价最大的一次；大陆现货市场的品牌DDR2内存的价格也继续下跌走势,其中金士顿2GB DDR2跌至315元附近盘整，而其它多数品牌内存的价格则多跌至305－315元的区间内。借助换代需求的上升的支撑，DDR3颗粒价格只是轻微偏软，品牌DDR3 1Gb 1333Mhz颗粒的价格跌至2.94美金附近，但是白板颗粒的价格就略低于品牌颗粒的价格；多数内存品牌的2GB DDR3 1333模组的价格维持在330-345元之间。 受到需求疲软的影响，上周Flash颗粒价格继续维持近期的弱势盘整走势，具体而言出现了轻微下滑走势。Micro SD（T卡）方面，在市场去库存的行为带动下，价格出现了明显的下滑走势。总体而言现阶段两者都处于持续探底和筑底阶段，市场仍处于去库存过程中。长线而言今后未来两个月将是敏感期。

上周存储器走势回顾(2010.05.03-2010.05.09)

上周DRAM现货市场的价格继续向理性价位的回归。价格偏高导致的需求疲软,致使DDR2价格小幅下滑,而DDR2需求继续明显流向DDR3。其中尾盘品牌1Gb DDR2颗粒的价格下跌至2.64美金附近，白板颗粒就跌至2.54美金附近，这是近几个月以来录得的两者差价最大的一次；大陆现货市场的品牌DDR2内存的价格也继续下跌走势,其中金士顿2GB DDR2跌至315元附近盘整，而其它多数品牌内存的价格则多跌至305－315元的区间内。借助换代需求的上升的支撑，DDR3颗粒价格只是轻微偏软，品牌DDR3 1Gb 1333Mhz颗粒的价格跌至2.94美金附近，但是白板颗粒的价格就略低于品牌颗粒的价格；多数内存品牌的2GB DDR3 1333模组的价格维持在330-345元之间。
受到需求疲软的影响，上周Flash颗粒价格继续维持近期的弱势盘整走势，具体而言出现了轻微下滑走势。Micro SD（T卡）方面，在市场去库存的行为带动下，价格出现了明显的下滑走势。总体而言现阶段两者都处于持续探底和筑底阶段，市场仍处于去库存过程中。长线而言今后未来两个月将是敏感期。

未来三周存储器价格走势分析预测(2010.05.10-2010.05.30)

DDR3：

尽管4月份开始DDR3换代速度明显加快，但是由于近期DDR2价格的小幅下滑，导致D3和D2的价差拉大，从而使DDR3的需求出现暂时性下降，而DDR2的需求则暂时性上升。考虑到目前处于淡季，DDR3的价格相对偏高及5月份DDR3产能陆续开出等因素，DDR3的价格短线仍有下跌压力，但是短线下跌空间就有限。
DDR3需求占整个现货模组市场总需求的比例继续维持在35%-40%之间，相信第二季度底前DDR3D在现货市场份额将会超越DDR2而成为市场主流。从四月份以来的情况来看内存的换代已经进入快车道。
目前DRAM厂家均在加速由DDR2转产到DDR3，导致DDR3产能上升和DDR2产能下降，这将导致未来中线DDR3的供应增加和价格下滑。由于DDR3颗粒的价格处于接近3美金价位，内存的成本已经接近PC机整机成本的10%；同时我们也注意到2Gb DDR3颗粒已经开始供应市场，而2Gb颗粒的上市本身就意味着供应的增加和成本的下降，并将1Gb颗粒价格继续上扬的空间基本封杀。未来DDR3继续上升的机会有但空间就不大，我们继续维持目前的DDR3价格处于高危区域这一研判不变。
D2转产D3的产出效应已经在5月份开始陆续显现,由于现货市场的D3换代需求已经提前爆发，预计在5月份余下时段继续维持在高位盘整的机会仍偏高，但是由于D2和D3的价差拉大，短线D3的价格短期面临向下压力，价格就会轻微下滑。中线我们维持1Gb颗粒在3美金以上价位难以站稳的研判不变，5月份余下时段，DDR3价格仍有向下调整的压力，但幅度相对D2就有限。
总体而言，第二季度是DDR3需求快速增长阶段,考虑到DDR3需求未能有效消化增加的产能，5月份开始DDR3的价格仍会面临短暂的压力。

结论：

由于时序接近5月份，DDR3产能将在5月份开始大量开出，后续短线DDR3的继续维持高位弱势盘整的机会偏大，但是中线就会面临压力。
操作建议：建议正常经营即可，合理库存。

DDR2：

形势分析：
上周现货市场2GB DDR2内存价格呈现单边下跌走势，尾市KST 2GB价格跌至315元附近。由于现货市场库存水位有限，因此市场并未出现以往的恐慌性抛盘,而金士顿内存的价格基本与总代出货价格同步下滑；其它多数品牌的内存价格则多跌至310元附近区域。
具体到颗粒方面，Hynix 1Gb DDR2 800尾盘下跌至2.64美金附近，1Gb eTT DDR2价格则跌至2.55美金附近。
由于时序已经进入第二季度中旬，也就是传统的淡季。DDR2的市场主流市场地位将在第二季度底前结束，时间所剩不多的情况下，未来以DDR2为主要盈利点的台系白板颗粒生产厂家将会加大高位出货力度，这在我们在上期也谈到过这个问题。而上周白板颗粒价格开始领跌就是具体表现，而距离我们认为的短线1Gb DDR2颗粒支撑价位2.50美金仅仅不到5美分，因此月底前这段时间将是能否守住2.50美金的关键期，一旦失守未来一点时间1Gb颗粒价格恐怕再难上2.50美金了。
尽管颗粒价格近期出现了明显的下跌，但考虑到目前的价位仍远高于DRAM生产厂家的成本,DRAM厂处于基本上还是处于接近卖一颗赚一颗的状态下,中线DDR2的价格仍有很大机会回调至合理水平，也就是2.00-2.50美金之间。
随着设备折旧费的摊薄甚至摊完，目前1Gb DDR2白板颗粒的厂家变动成本大约处于1.10-1.40美金之间，而目前白板颗粒的售价多在2.55-2.65美金之间，尽管短线价格仍会维持相对高位弱势盘整，但随着DDR2需求的下滑，DDR2的中长线仍有下跌的机会和空间，短线就会有起伏和反复。

结论：

未来两周：

由于价格接近2.50美金，我们对DDR2走势短线继续持 “中性”或“中偏空”研判；中线继续维持“中偏空”研判，也就是缓慢的震荡下跌走势的机会偏大。
模组方面：短期维持 “中性”或“中偏空”研判，包括金士顿在内多数品牌DDR2 2GB内存价格将维持在（280元－320元）之间的区间内弱势盘整的机会较大，一般而言不会跌破280元和涨过320元。
颗粒方面：短期我们维持“中偏空”或“中性”研判。预计白板1Gb DDR2 800颗粒价格将会维持在2.40－2.70美金之间区间盘整的机会较大，短期1Gb DDR2的价格暂时跌破2.40美金和涨过2.70美金的机会都不大。
操作建议：目前的风险仍处于高位，维持合理库存,正常经营即可，注意控制风险。

Nand Flash：

上周Nand Flash价格呈现弱势盘整走势，现实市场供求关系处于弱势盘整中，显然需求暂时仍难以支撑价格出现持续反弹，目前走势就仍处于探底阶段。T卡价格则在场内清仓行为的带动下，继续小幅下滑，但尾市有所企稳，市场仍在去库存化之中。
尽管现货市场的供应仍控制得相对有序，但考虑到终端需求一般、新制程产品的诞生、TLC产品的产出并陆续上市、而价格自前期反转的最高位下跌的幅度不够以及苹果iPad上市后迟迟未见其后续的Flash颗粒采购行动，均导致市场买气相对观望，尤其是大的OEM的采购迟迟未现，所以需求对于价格的实质拉升力度不大，市场也由前期的投机炒作也演变为近期的获利套现、去库存的行为，价格也持续出现回调。
总体而言,由于Flash的应用越来越广,产品日趋多元化、差异化和高容量化趋势越加明显,尤其今年SSD需求的正在逐步启动,未来对Flash的影响深远且不可低估，未来影响Nand Flash走势的因素也越来越多，因此长期而言价格也越加多变和难以预料，但总的趋势就会越来越便宜。
目前需求总体未能有效增强的情况下，未来影响价格走势的关键更多地还是由上游Flash厂家的产能、产品类型多样和差异化和市场竞争策略所决定。就长线来看,由于制程的提升、成本的下滑和容量的增加，厂家也倾向于适当降价扩大市场需求。就长线而言，受到MLC产品转产TLC的影响，预计未来MLC产能将会逐步减少，未来后市即使价格出现上涨，MLC产品的上涨空间相对TLC而言或许会更大一些。
目前，上游生产厂家希望以时间换空间，也就是通过控制供应是市场处于弱动态平衡状态而延缓价格的下滑，等待传统旺季的来临，再拉升价格，获取相对高额的利润。

结论：

我们对未来两周的Nand Flash维持“中性”或“中偏空”研判。对于MicroSD的价格我们维持 “中性”或“中偏空”研判。
操作建议： Flash价格的仍在延续前期探底和筑底走势，建议可在波段性底部适当加大库存，波峰则减仓为主，波段操作，正常经营即可，密切关注供应方面的变化。
T卡价格也同样面临这样的问题，即方向选择。建议波段操作，波段底部适当加大库存，波峰则减仓为主，同时也要密切关注供应方面的变化。

未来两周市场操作建议汇总：

DDR2：维持正常库存,正常经营。
DDR3：维持正常库存,正常经营。
Flash：探底筑底阶段,波段操作，密切关注供应的变化。
T卡（MicroSD）：探筑底阶段,波段操作，密切关注供应的变化。

 
下两周内存价格走势预测
 

下两周DRAM颗粒价格走势预测