未来六周存储器市场情况和走势分析

尽管供应逐步减少，但现货市场需求继续维持疲态，目前市场仍然供大于求越10%-15%，尤其是现货市场的供大于求的程度要大于合约市场。厂家在出货上继续维持相对比较克制确保不再次跌破现金成本价，原本他们寄希望于美国主要PC厂家在季度结算月后，会在5月份明显增加采购量，并借机拉升价格，但是目前看来这一设想已经落空，OEM需求显得较为冷清。
Nand Flash自去年年底开始就呈现单边下跌走势直至上周，虽然上周末低容量的T卡价格出现了超跌反弹，但是现在就说Nand Flash已经到底或者开始反转还为时尚早，因为低容量的产品并非市场的主流产品，并不具代表性；即使真的到底了，也还需一段时间筑底，毕竟现在的需求并不支持价格立即就出现持续性的大幅涨价。

未来六周存储器价格走势分析预测(2012.05.28-2012.07.08)

DDR3：

尔必达破产的事情似乎被淡忘了，实际上这件事情还未真正了结，好戏还在后面，或者说才刚刚开始。虽然五月份到八月份是而必达破产重整的关键时间段，但是八、九、十月份才是DRAM行情出现转机的真正的关键月份，因为在此之前市场的主要工作还是逐步消除供求失衡的不利局面。

以下理由和相应的逻辑关系仍继续有效，并支撑后续的行情发展：

一、 尔必达的现金将在8月份接近枯竭，日本法院也将在8月份最终批准是否由美光来重组尔必达。
二、 自而必达宣布倒闭开始，尔必达生产所需的原材料必须要现金支付，这样当其手里库存现货消化完后，基于目前的低于变动成本的现货市场价格，新生产出来的产品势必会继续逐步减少。
三、 由于日本政府不再投资，尔必达的破产重组已经不可逆转。
四、 所有DRAM颗粒厂家均在减产并逐步收紧市场供应，以迎接尔必达的最终破产重组。到时价格将会有所上扬，而存活下来的厂家将会分享而必达破产的蛋糕。
五、 模组厂家继续稳定住价格等待尔必达的最终重组消息
六、 上游通路商多在积极备货后，等待尔必达的最终重组消息。
七、 由于时间拖的较长，考虑到时间成本，现货市场上、下游部分商家开始逐步失去耐心。

现货市场的需求仍不见明显好转的情况下，今年的上涨的行情只能寄希望于供应的减少。尔必达被美光收购后，产能仍会留在存储器业内，总体上中短期来讲算不上是大的利好，长线还是大的利好。未来的机会主要出现在，当三家寡头垄断的市场出现后，市场价格将重会回归合理利润水平之上的价值回归机会。
目前1333Mhz产品的市场主流地位寿命越来越短，随着时间的推移，库存高的厂家和商家的压力会越来越大，因为一旦1600Mhz产品成为市场主流后，1333Mhz产品就会难以快速出手，到时货多的厂家可能会再次面临降价求售的局面。
特别是，市场目前正处于1600Mhz产品开始替换1333Mhz产品的阶段，1333Mhz产品即将面临进入淘汰期，由于其库存量还相当大，伴随着换代的深入，1333Mhz的需求会逐步下降，我们预计1333Mhz产品作为市场主流期间的出现大行情机会将会越来越小，而行情很大可能出现在1600Mhz成为主流的时代。

结论：
所有品牌的1600Mhz的产品都已经上市，注意价格成熟时要将把库存逐步转换为1600Mhz产品。

短线（两周以内）：

模组方面：
KST 2GB D3 1333内存在67－75元之间震荡的机会偏大。

颗粒方面：
D3方面，预计品牌2Gb D3颗粒价格将会维持在0.95-1.10美金之间盘整的机会较大。白板eTT颗粒价格在0.90-1.00美金之间盘整的机会偏高

中线（六周以内）：

D3价格维盘整的机会偏大，中线持“中偏强”研判。
KST 2GB D3 1333内存在67-80元之间震荡。

D3颗粒方面，预计品牌2Gb D3颗粒价格将会维持在0.95－1.15美金之间盘整的机会较大，白板颗粒的价格将会在0.90-1.05之间盘整的机会偏大。

操作建议：

依然坚持轻仓并坚持波段操作。

短线（两周）维持波段操作建议不变，暂时底仓维持在三分之一左右即可，踏好节奏，维持轻仓，做好防守是关键。

中长线（三周到六周）操作建议，未来六周逢低加大库存水位至半仓，冲高则逐步减磅三分之一库存。并注意两者差价不大的情况下尽量持仓1600Mhz产品。

考虑到需求不佳和供应中线不会明显减少，维持区间内适当波段操作的建议不变。

目前完全满仓的意义也不大，因为中线出现大幅上升的机会还是不大，但是小幅上涨的机会还是存在。

Nand Flash：

去年由于厂家对于平板电脑、智能手机，尤其是SSD高度看好，导致去年厂家大幅扩充产能和持续提升制程，结果今年SSD需求不如预期，直接导致了上半年的供大于求。
Nand Flash的价格经过了半年多的下降，目前的跌幅已经开始收窄。价格已经距离底部不远，上周低容量的T卡价格出现了反弹就是一个先兆。但是现在就谈探底成功还为时尚早，因为需求还不佳，供应端也需要做出实质的减产才有真正的反弹机会，所以时间或许可能没有想象的那么快。
我们预计，Nand Flash的市场反弹机会还是在SSD的推广和需求增加，其他产品的的需求，例如各种卡类的需求基本处于稳定增长期和增量需求阶段，难有前些年的爆炸性的增长。而单一SSD产品的对Nand Flash的需求却是十倍数以上的增长。目前只是整体销售数量受制于价格而未尽如人意，从而使其对Nand Flash总的消化量大打折扣。
但是随着价格的下滑，未来SSD的市场前景还是看好的。同时平板产品对Nand Flash的需求也会日益增强，平板电脑这种产品已经改变电脑市场的生态，并不像是一个短暂的产品。智能手机的Flash需求也在增加，但是手机和平板跨界产品或许也是一个发展方向，如果这样可能也会带动Nand Flash的需求增长。
需要指出的是，电池仍是制约所有便携式产品的瓶颈，性能增加很容易，但是续航就是另外一回事请了。