下旬合约价看涨 DRAM厂亏损可望收敛

1月下旬合约价看涨 DRAM厂亏损可望收敛 
 

 
虽然1月下旬DRAM合约价在2GB仍以持平价位开出，均价维持在9.25美元，但4GB 最高成交价已超越上旬的17美元，成交价在17.25美元区间，由于记忆体模组需求动能4GB比起2GB显著，整体成交量已经往均价至高价区间移动。若以技术转进与成本来估算，目前4GB合约高价约为17.25美元，2Gb单颗颗粒价格约为0.9美元，而4Gb转进时程较快的DRAM?更可享有单颗1.81美元的价格，就进入成熟30nm制程阶段的一线DRAM厂，离损益平衡点已相去不远。以现阶段而言，D AM厂的实质获利能力与制程转进进度呈现高度正相关，制程微缩以及4Gb单颗颗粒转进同样扮演获利的关键角色。

在现货市场方面，由于现处于中国新年前后，交易仍属清淡，2Gb现货均价约在0.94~0.97美元区间，与合约颗粒价格的差距已逐渐收敛。后续能否持续上涨带动合约价格同步向上，有待后续现货市场的销售状况而定，但根据调查在现货市场扮演重要推手角色的模组厂已有计划缓步调高库存来因应后续可能起涨的DRAM价格，对于现货价格仍然有相当程度的支撑。

由于2011年供过于求态势加剧，造成DRAM价格长期疲弱，除了最大韩系大厂仍交出不错的获利成绩外，其余厂商在不堪长期亏损下，除了降低产能利用率、亦减缓净现金流出，今年资本支出与去年相较呈现大幅缩减无异也反应了其捉襟见肘的窘境。DRAM产业受惠于去年第四季标准型DRAM大幅减产近总产能的20%，DRAM供过于求的情况亦大幅收敛，从原先的16%已降到10%，是近一年来最健康的指数。同时DRAM厂对于报价的态度也转趋强硬，除了希望减少亏损，冀望DRAM价格可以逐步走稳、逐步调涨价个已是产业心照不宣的共识；数家DRAM厂纷纷设定报价最低门槛，除了避免DRAM价格进一步下探，也鼓励买方增加采购量，锁定一整个季度的整体出货量与价格。DRAM厂面对价格的反应逐渐采取理性的应对措施，不再削价竞争，对于记忆体价格的稳定预估将有正向的影响。