私募对华亚科ASP和产用率是正向

华亚科私募 大摩：对华亚科ASP和产用率是正向 短线恐拉回

摩根士丹里证券表示，美光下半年预计在华亚科厂区将会量产Mobile DRAM，长期来看对华亚科平均产品单价和产用率是正向。但由于折价认购、股权稀释等问题，加上DRAM厂恢复产能，短线股价可能拉回。

华亚科(3474-TW)私募案，由美光全数吃下。摩根士丹里证券表示，美光下半年预计在华亚科厂区将会量产Mobile DRAM，长期来看对华亚科平均产品单价和产用率是正向。但由于折价认购、股权稀释等问题，加上DRAM厂恢复产能，将使供过于求的情况加剧，短线股价可能拉回。

摩根士丹利证券指出，华亚科应开会在今年下半年开始放量生产 Mobile DRAM，预计将占2012年产品的10-20%，由于Mobile DRAM价格是PC DRAM的2倍，预估华亚科平均产品单价将成长约30%，加上为提供美光的需求，下半年产能利用率可望全开。

摩根士丹利证券指出，DRAM制造商今年2月起增加供给约8-10%，产能供过于求的情况可能超过10%，这也导致其他DRAM价格走跌。摩根士丹利证券预估，由于今年下半年PC DRAM(不含伺服器)仍占华亚科产品比达60-70%，
华亚科今年不太可能转亏为盈，因此给予减码评等。