中短期供需影响不大 DRAM价将先飙再跌

大宇证券：DRAM价将先飙再跌

高盛：尔必达目前计划持续供应DRAM，对于供需影响不大

尔必达声请破产保护震撼市场，外资认为，尔必达的破产保护消息对于目前DRAM价格的止跌回升仅有短期影响，预料DRAM现货价格将在1-2周内飙升，随着消息面反映完毕，价格将再度回跌，对台厂影响部分，巴克莱证券点名力成首当其冲，最坏的情况恐导致每股盈余8-9元的损失。

尔必达在228连续假期中丢出震撼弹，台厂中以瑞晶与力成受冲击最深，巴克莱证券指出，尔必达占力成记忆体封测业务达4-5成的比重，其中5成标准型产品将在未来几个季度受到影响，并且预估力成将面临尔必达4-5成的帐款回收困难的压力，最坏的情况恐将影响每股盈余7-8元的水准。

对于全球DRAM的影响方面，巴克莱证券认为，尔必达声请破产保护对其竞争对手三星、海力士与美光皆为正面帮助，韩国大宇证券认为，尔必达广岛厂的清库存动作对于全球DRA 市场影响有限，现货价格预料将在1-2周飙升后再度回跌，不过，尔必达若中止其广岛产能，将影响全球5%的DRAM供应，影响较明显。

此外，大宇证券也认为，尔必达将逐步减少广岛厂产能并将售出，预估将在第二季后对全球DRAM供需造成影响，加上今年Ultrabook驱动DRAM需求，可望激励DRAM价格在第二季后的回升。高盛证券也表示，尔必达目前计划持续供应DRAM，对于供需影响不大，从长期来看，高盛证券同样认为尔必达将减少供应甚或退出DRAM市场，对于竞争对手美光而言，将是一大助益。