战略高手－尔必达风暴 力挽狂澜

战略高手－尔必达风暴 力挽狂澜

    　日本DRAM厂尔必达（Elpida）声请破产保护，后段封测代工厂力成受到波及，力成董事长蔡笃恭急忙救火，除了派人到日本参加尔必达举办的债权人会议，也亲自与尔必达执行长坂本幸雄联络，修改接单及付款的合约。
 
    　蔡笃恭说，原本以为力成收购了超丰后，可以鬆一口气，没想到尔必达事件发生的太突然，让他现在只能想尽办法把伤害降到最低。
 
    　2月27日下午，尔必达决定声请破产保护，并将后续处理文件送交客户及供应商，力成在当天收到文件后，就马上成立应变小组，并与尔必达的公司律师沟通。
 
    　蔡笃恭说，尔必达声请的是公司重整，重整目的是为了让公司有时间去重建，尔必达的目的，是为了让债权不必先还，手中现金可以经营下去。因为尔必达是要争取时间重建，生产及销售活动都没有停止，给客人消息是会继续销售及生产，只是对力成来说，虽然是继续生产，但未搞清楚情况前不敢出货。
 
    　在主管机关要求下，力成在2月28日当天公告对尔必达的应收帐款，那时手中保有的DRAM晶圆价值是大于应收帐款，但因为法令上的问题需釐清，有些需透过法律程序来确保，所以当时宣布的应收帐款高达45亿元。
 
    　而与日本尔必达及律师的沟通后，蔡笃恭连续3天密集与相关人士开会，了解到日本法律规定，并将应收帐款及手中库存晶圆所有权釐清后，力成对尔必达应收帐款降到20亿元，手中有超过30亿元的晶圆库存，正在声请留置权中以保护债权。
 
    　蔡笃恭说，尔必达声请破产保护是否及于台湾，还有疑虑要釐清，而且要透过法律的程序才能声请留置权，不过，因为DRAM晶圆在力成的手上，这样子曝险的机率就降低了。力成的团队也开始研究日本及台湾的法律，来釐清力成可否优先处分，现在只能用一个保守的方法来处理。
 
    　谋定而后动
 
    　力成股价在尔必达事件发生前，是以72.4元作收，但之后力成连续2天跳空跌停，第3天才爆量打开跌停板，且并没有止跌迹象，波段最低一度跌到53.2元，等于一口气跌了将近3成。蔡笃恭只好跟股东说抱歉。
 
    　蔡笃恭表示，DRAM这个产业虽然有很高的风险，但过去也让力成赚了不少钱，正因为DRAM有风险，所以力成已经开始转型，包括与联电合作3D IC，也同时希望往低阶市场布局，收购封测厂超丰，才在高兴完成了高阶及低阶的封测领域布局，明年可以大显身手，但没想到尔必达会突然间声请破产保护，这当然会造成负面影响，而力成没办法躲过此一风暴，只能先说抱歉。
 
    　不过，力成这几年来的营运，财务十分健全，在尔必达事件发生后，蔡笃恭也马上发了信给客户及供应商，说明力成没有财务上的问题。事实上，因为尔必达的晶圆厂还在生产中，若力成不出货则尔必达也无法出货，为了让整个生产链不至于发生中断，力成与尔必达谈定了新的付款合约（payment term），现在已经回复正常的出货。
 
    　蔡笃恭说，力成与尔必达之间谈的新的代工及付款合约，是要有足够的DRAM晶圆在力成手上，市价要大于或等于应收帐款，力成才会出货，这种方法是要保护好力成自己，也希望投资大众能够给力成经营团队最大的支持。