尔必达/瑞晶动向成 DRAM供需平衡最大变数

尔必达/瑞晶动向成全球DRAM供需平衡最大变数

受到尔必达申请更生重整影响，主要PC OEM厂已陆续向其他供应商提出供货增加的需求，以防供给出现断链危机，不过在尔必达尚未提重整案并获得日本政府核准之前，预料其旗下广岛厂以及台系子公司瑞晶(4932)将是后续全球DRAM总产能最大变数。

据悉尔必达正在草拟数个提案，将在提出破产保护六周内提交给日本政府，作为企业再造的参考依据，而日本政府内部亦在评估尔必达的核心竞争力是否对国家或是其他产业有附加价值。

尔必达25奈米标准型记忆体已完成开发，技术竞争力与韩系相去不远，行动式记忆体方面，在全球亦有17%的市占率，较标准型记忆体更具影响力，东芝虽表明并购尔必达可能性不高，但不排除技术合作的可行性，共同开发MCP(multi-chip packaging)进军手持装置产品市场，将有机会与韩系厂商一争高下。

不过，由于尔必达的高额负债，上周瑞晶董事会已通过决议，当尔必达与力晶无力以现金交易时，瑞晶可自行出货予部份模组厂，显见尔必达财务状况捉襟见着之窘境，处分现有资产恐怕无法避免。

因此，倘若瑞晶易主，将现有每月6.5万片的投片逐步转换至新技术母厂，其准备时间至少6个月以上，长达半年的空窗期不仅将大幅降低产能利用率，制程良率也需时间逐步改善，对当下DRAM供过于求的市况可望大幅修正，届时标准型DRAM今年下半年市况将由原先供过于求转为供需平衡，也将大幅提升标准型DRAM价格回涨的可能性。

以产能角度观察，由于尔必达与其子公司瑞晶的总产能尚未退出DRAM市场，当前PC DRAM整体供过于求状态不变，今年价格趋势将完全取决于供给面的调整，加上PC出货高成长不再，需求动能疲弱趋势确立，因此尔必达广岛厂与子公司瑞晶产能退出将是DRAM产业回归供需均衡的唯一契机，也是最大的变数。

无论尔必达最终是全面退出市场或是以其他形式继续生存，都将对今年DRAM市场产生一定程度的冲击，对于价格也将具有重大的影响力，亦牵动全球DRAM市场版图。