尔必达前途未卜DRAM市场观望气氛浓厚

尔必达前途未卜DRAM市场观望气氛浓厚

由于日本记忆体大厂尔必达 (Elpida)未来存续与否尚未有明确定案，DRAM市场观望气氛浓厚，合约价议定上较以往更趋于谨慎。
 
3月上旬合约价即反应DRAM供给面不确定性因素，4GB模组均价与上次报价相比来到18.5美元，呈现5.7%涨幅，市场最高成交价格亦达18.75美元，显示模组价格稳定持续向上攀升；2GB亦然，最高价由上次报价的9.75美元上扬至10.25美元，涨幅5.13%，主流颗粒DDR3 2Gb合约价格亦于今年度首度超越1美元。
 
无论负债高达62.3亿美元的尔必达最终是全面退出市场或是以其他形式继续生存，都将对2012年DRAM市场产生一定程度的冲击，亦牵动全球DRAM市场版图。无论买方或卖方，对往后价格议定的策略皆取决于日本政府是否继续纾困尔必达，因此身为记忆体营收市占第三大DRAM厂的尔必达，未来存续与产能分配对价格走势将有重大影响。
 
在现货市场方面，自2012年2月27日尔必达提出破产保护至今不到一个月时间，DDR3 2Gb 1333Mhz颗粒均价涨幅仅10%，来到0.99美元，期间成交价涨跌波动不断，整体上扬趋势并不明确，反映当前市场需求仍然疲弱，询价买货动能不强，加上整体市场氛围不明朗，买方虽试图拉高报价，但需求力道仍显不足。
 
就产能做观察，由于尔必达与其子公司瑞晶的总产能尚未退出DRAM市场，当前PC DRAM整体供过于求状态不变，今年价格趋势将完全取决于供给面的调整，加上PC出货高成长不再，需求动能疲弱趋势确立，因此产能退出将是DRAM产业回归供需均衡的唯一契机。
 
因应尔必达破产，主要PC OEM 厂已陆续向其他供应商提出供货增加的需求，以防供给出现断链危机。据悉尔必达正在草拟数个提案，将在提出破产保护六周内提交给日本政府，作为企业再造的参考依据。日本政府内部亦在评估尔必达的核心竞争力是否对国家或是其他产业有附加价值。
 
如尔必达25奈米标准型记忆体已完成开发，技术竞争力与韩系相去不远，行动式记忆体方面在全球亦有17%的市占率，较标准型记忆体更具影响力，东芝虽表明并购尔必达可能性不高，但不排除技术合作的可行性，共同开发MCP (multi-chip packaging)进军手持装置产品市场，将有机会与韩系厂商一争高下。
 
再者，由于尔必达的高额负债，上周瑞晶董事会已通过决议，当尔必达与力晶无力以现金交易时，瑞晶可自行出货予部份模组厂，显见尔必达财务状况捉襟见着之窘境，处分现有资产恐怕无法避免。
 
台系子公司瑞晶半导体便是后续DRAM总产能最大变异数，倘若瑞晶易主，将现有每月65K的投片逐步转换至新技术母厂，其准备时间至少六个月以上，长达半年的空窗期不仅将大幅降低产能利用率，制程良率也需时间逐步改善，对当下DRAM供过于求的市况可望大幅修正，届时标准型DRAM的2012下半年市况将由原先供过于求转为供需平衡，也将大幅提升标准型DRAM价格回涨的可能性。