后尔必达时代供需转趋平衡

后尔必达时代供需转趋平衡 DRAM有望重生

尔必达申请破产保护一个月后，DRAM产业已传出整并消息，尔必达同时企图藉财务重整挹注资金来渡过难关。集邦科认为，尔必达事件最终结果可能为“取得资金，债务重整”、“出售厂房，短期阵痛”或“宣告破产，价格飙升”，若尔必达处分瑞晶取得资金，广岛厂转型IC设计，将可推动DRAM产业往前迈进，后尔必达时代DRAM有机会重生。

尔必达出售瑞晶或广岛厂的可能性不低，若售出，势必面临技术转换阵痛期，届时投片减少，时间可能长达半年。从供需面来看，今年下半年将有机会转为供需平衡，其中技术转进能力强的厂商，标准型DRAM有望呈现获利的价格走势。

尔必达未来动向仍是市场关注焦点，除债务问题必须逐一解决，日本政府态度也具关键性影响，若日本政府出资拯救尔必达，整合日本国内DRAM与NAND Flash两大产品线，广岛厂将降低标准型记忆体比重，提升行动式记忆体投片，而NAND Flash营收排名第2的东芝半导体，将不排除在日本政府主导下与尔必达进行技术合作，若顺利，未来将有MCP (Multi-Chip Packaging)产品续攻成长性高的智慧型手机及平板电脑两大市场，与韩系大厂在行动式记忆体领域相抗衡。

另一方面，若日本政府仅提供债务展延，尔必达的自救仍需继续进行，广岛厂目前已将触角伸入国内半导体产业，正在进行瑞萨电子(Renesas Electronics)、富士通(Fujitsu)及松下(Panasonic)的整并工作，并尝试将IC 设计及晶片生产区分为两大事业体，未来将成立一家名为INCJ的公司进行经营主导IC 设计业务，生产部份不排除将转入尔必达广岛厂生产，降低标准型DRAM的曝险。

再者，若日本政府最后决议不提供援助，尔必达将全面退出市场，届时包含瑞晶在内的投片，合计每月165K都将停止，全球DRAM产能将顿时失去12%，供过于求的状况短期内转为供不应求，DRAM合约颗粒价格将上看2.35美元，成长幅度超过100%，更有机会上看2.5美元价位。