资金错置 造就台湾双D债可敌国

资金错置 造就台湾双D债可敌国

台湾岛内超额储蓄（储蓄与投资差额）屡创新高，市场游资泛滥，银行为去化过剩资金，纷纷抢进大型联贷市场；杀价竞争结果，造成资金严重错置，对双Ｄ（ＤＲＡＭ、面板）产业总授信余额高达六千多亿元，相当于全体台银三年的获利。

根据台湾金管会统计，今年一月，全体三十八家台湾银行存款余额二十七．八三兆元、放款余额二十一．八二兆元，两者差距达六．○一兆元。由于市场资金过剩，台湾“中央银行”不断发行ＮＣＤ（定期存单）冲销，目前央行ＮＣＤ未到期余额已近七兆元，岛内金融体系游资泛滥。

市场资金过剩，加上产业外移、投资减缓问题严重，以及银行长期过度竞争，让放款市场一直由买方（企业）主导，各银行也互砍联贷利率，低利放款更隐含极高风险。

以进入债权债务协商的奇美电为例，根据该公司九十九年度年报显示，十多个分别由台银、兆丰银、中信银所主办的联贷案，放款余额尚有两千多亿元，但利率区间仅在○．七至二．二九％，比一般民众的房贷利率还低。

公股行库存款市占率高，资金去化压力格外庞大，同时又拥有成本优势，所以过去只要看到百亿元以上联贷案，往往都带头杀价、压低利率，甚至由大型企业来决定利率，民营银行虽然痛批，但还是只能“含泪参贷”。

央行统计，银行业对四大惨业（ＤＲＡＭ、面板、ＬＥＤ、太阳能）放款余额约七千多亿元，其中两大面板厂（友达、奇美电）合计有四千多亿元，五大ＤＲＡＭ厂总计两千多亿元。

银行团不但造就“债可敌国”的双Ｄ产业，杀价竞争的结果，更让台银存放利差长时间处于一．五个百分点以下，这个数据透露出银行面对极高的风险；以利差一％来看，代表银行承作一百件授信，只要有一件违约，就等于全部白做，甚至面临亏损。

这个问题包括央行、金管会及公股行库大股东财政部都无法回避，因为目前岛内放款高成长背后，同时隐含景气一旦反转向下，银行风险承受能力恐会一夕崩盘，绝非一句“利率由市场机制决定”就能规避。

过度杀价已让台银的存放利差居全球之末，甚至不敷正常作业成本、资金成本，更遑论信用成本，主管机关应出手介入放款的风险定价，才可让流血竞争问题得到舒缓。