慧荣：SSD价格有望持续下降

3D NAND产能释放，SSD价格有望持续下降

随著NAND大厂64层、72层或96层的TLC或QLC的3D NAND产出放量，SSD市场需求也快速推升，慧荣科技表示，2018年第2季SSD客户新开案量呈现大幅增加50%，并陆续开始量产，预计销售动能将延续至2020年，尽管企业级SSD解决方案将延缓1个季度出货，但第4季将可望看到较明显的成长挹注，并预计全年SSD控制芯片营收将成长30%以上。

慧荣科技公布2018年第2季财报，单季营收为1.38亿美元，较首季成长6%，与2017年同期相比约成长了4%，第2季毛利率47.5%，税后净利3,319万美元，每单位稀释之美国存託凭证(ADS)盈余0.92美元(约新台币28元)。

慧荣科技总经理苟嘉章表示，第2季在Client SSD控制芯片营收无论与上1季或是与2017年同期相比均呈现成长。此外，NAND大厂客户的SSD新开案量也呈现大幅增加50%，这些采用慧荣控制芯片的SSD新案，将搭配其最新的64层、72层或96层的TLC或QLC的3D NAND，并从第2季开始量产，预期销售将持续至2020年，显示客户们将成长重心放在SSD，未来慧荣也将持续扮演著NAND大厂控制芯片合作伙伴的重要角色。

苟嘉章指出，SSD解决方案营收的快速成长，主要受惠于大陆市场最大的大型资料中心客户的企业级SSD解决方案而贡献营收，以及专攻车载及工控储存市场的FerriSSD的成长。

在eMMC/UFS控制芯片营收方面，由于受到NAND大厂客户采购週期因素影响，导致营收略减，但苟嘉章也表示，目前已看到多款旗舰型手机开始采用UFS方案来取代eMMC，相信下半年UFS控制芯片将有不错的成长表现。

随著NAND价格的持续下探、SSD因价格下跌，激发市场接受度及PC采用率的提升，慧荣预估，全年SSD控制芯片营收将成长至少30%。

苟嘉章指出，虽然第3季SSD控制芯片将有不错的成长，但由于企业级SSD解决方案客户延缓一季出货，整体营收呈现稳定，而第4季整体营收将有较多的成长表现，预期未来毛利率与营业利率也将因更佳的销售组合而受益。

以产品组合而言，2018年第2季嵌入式储存产品营收达到季增7%，约佔总营收85%，其中，Client SSD控制芯片营收较首季增加5%，eMMC控制芯片营收减少5%，SSD产品解决方案营收较首季大幅增加35%。

展望未来，慧荣预估2018年第3季营收成长率将介于-1.5%~+3.5%区间，较2017年同期成长7%~12%，毛利率可望提升，并介于48.5%~50.5%之间，2018全年营收成长幅度将落在5%~10%，毛利率则介于47.5%~49.5%左右。