摩根士丹利：IT支出回升可买建兴广明鸿海联发科

* 来源 : * 作者 : * 发表时间 : 2003-11-10

摩根士丹利：IT支出回升可买建兴广明鸿海联发科

Morgan Stanley(摩根士丹利)亚洲科技产业研究团队表示，近期公布的数据显示就业市场可能已经触底，且服务业也开始增聘人员，预料明年企业IT需求将大幅回升。

然而根据摩根士丹利估算，目前市场只反映出明年 IT支出增加7-8%，远低于摩根士丹利本身预测的10-12% 。同时营运杠杆率也被低估，半导体族群尤其明显，现今市场平均预测似乎只有 2.2倍，但摩根士丹利认为这波幅度可能高达 3.0倍。

报告中说， TFT-LCD、NDND flash因产能吃紧，明年可望取得更大的议价空间，而晶圆代工、DRAM两项产业也有此一倾向。

若就需求面分析，摩根士丹利认为第 3季季末 OEM 库存应已到达降无可降的水位，未来几季应有希望看到下游厂商回补库存。

有鉴于此，摩根士丹利建议买建兴电(8008)、 ASP 太平洋(HK-0522)、广明(6188)、Samsung Electronics (KR-0593；三星电子)、SEMCO (KR-0915；三星电机)、鸿海(2317)，联发科(2454)，投资评等皆为“加码” ( Overweight)。

其中鸿海目标价为 157元、建兴电 126元、联发科 450 元、广明 270元。

至于台积电(2330)、联电(2303)、Chartered (SG- CSM；特野b导体)所属晶圆代工产业，摩根士丹利虽也认为相关业者将一同受益，唯其股价评估已处于相对高档，不容易有超越市场的表现。

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