DRAM股涨多 回档再布局

DRAM股涨多 回档再布局

低价的DRAM转机股本波成买盘追捧标的，包括南科（2408）、华邦电（2344）、华亚科（3474）股性益发活泼，但市场预期未来涨幅将趋缓，昨（4）日股价回档整理；市场法人指出，多数DRAM相关个股股价已大致反映业绩转机题材，因此，波段待股价回档再行布局。

随着备货旺季来临，虽然标准型DRAM合约价在供货偏紧的市况下，法人机构预估第3季仍有上涨空间，预期未来上涨幅度将会趋缓。且在资本及技术密集特性的进入障碍及产业整并风潮下，未来存储器IC产业将形成寡占式联盟阵营格局，相关IC大厂短期都转亏为盈，中长期市占率及获利率将会趋稳，具存储器与逻辑IC的整合能力，将为争取系统产品OEM客户的竞争力关键。

日盛投顾总经理李秀利表示，在产业整并及业者节制供给产出及调整产品组合后，存储器IC产业已转为卖方市场及差别定价模式，存储器IC业者采取选择性优先供货给策略性系统产品OEM客户，及外包部分控制芯片及封测服务给策略伙伴，使得中下游业者也面临优胜劣败的竞争压力，未来存储器模块业者获利来自管理财将重于机会财。

法人机构指出，因过去DRAM类股族群的股价与DRAM价格的走势相关性颇高，但转机股股价受技术筹码面影响较大，华亚科、南科与华邦电在今年相继采用IFRS新制，机械设备耐用年限由6~10年变成8~14年，以及华亚科自今年第1季改变与美光的计价方式，都有助于改善获利性，但获利易随DRAM价格波动，随着今年下半年DRAM合约价格的上涨幅度将会较上半年放缓，DRAM相关族群股价在短期急涨后，机会财贡献度递减下，未来的转机题材性也将会随之弱化，转由基本面成为股价支撑动力。