力成Q2业绩略优于预期

力成Q2业绩略优于预期，外资纷上调目标价

力成(6239)公布6月合并营收为35.17亿元，年增10.2%、月减3.8%，第二季营收季成长约15%，略优于市场预期的12%。德意志证券指出，力成第二季营运优于预期，预估第二季毛利率将季增1.7个百分点、升至15.8%，惟因后市仍存潜在营运风险，因此对其维持卖出评等，但目标价上调至40元。瑞信证券亦基于力成第二季营收优于预期，上调其目标价至63元。

德意志表示，由于力成第二季营运优于预期，故调升今(2014)年EPS预估值6%，且预期第三季在NAND flash与Mobile DRAM需求带动下，单季营收将持续季增6%，毛利率可达到16.6%；不过，下半年力成将提供晶片尺寸覆晶封装服务予联发科(2454)，而该订单利润率恐将低于平均利润率，加上美光与东芝的订单也有被日月光(2311)与南茂(8150)分食风险，估其明(2015)年EPS将较今年下滑6%。

瑞信则指出，预料力成第二季毛利率可攀升至16%，优于市场预期的15%，因此对其维持优于大盘之投资评等，并将目标价从原先的59元上调至63元。