旺宏Q3目标 单月拚损平

打入大厂供应链 旺宏Q3目标 单月拚损平

快闪记忆体大厂旺宏（2337）6月开始进入传统旺季，由于下半年12吋晶圆厂折旧摊提开始明显下降，加上55奈米NOR Flash及36奈米NAND Flash开始量产出货，并顺利打进全球一线系统大厂的物联网及先进驾驶辅助系统（ADAS）供应链，法人看好旺宏在深化物联网及ADAS布局下，第3季可望顺利达成单月损平的目标。

旺宏第1季合并营收47.06亿元，毛利率提升到13％，由于认列业外收益，第1季归属母公司税后亏损3.55亿元，较去年第4季大幅收敛85％，每股净损0.1元，第1季底每股净值为6.33元。

旺宏5月合并营收15.90亿元，累计前5个月营收78.60亿元，较去年同期小幅下滑1.6％。旺宏第2季ROM出货约与上季持平，NOR Flash及NAND Flash出货成长，6月开始进入旺季，法人预估第2季营收介于49～50亿元，约与上季持平，但折旧费用下降及产能利用率提升，毛利率持续改善。

旺宏去年因12吋晶圆厂仍处于折旧摊提及产能转换费用较高的阶段，加上与竞争同业飞索（Spansion）间进行专利诉讼，营运未如预期转盈，但旺宏12吋晶圆厂生产效能渐入佳境，与飞索间的争议亦已经调解成功，今年的内部目标就是在第3季单月及单季均达到损平。

旺宏去年已跻身全球第2大NOR Flash厂，出货量持续走高，55奈米低功耗256/512Mb NOR晶片已向车用电子客户送样。至于32奈米16/32Gb ROM今年第1季开始量产，加上采用36奈米SLC规格NAND Flash已开始出货，且今年还将推出整合DRAM及NAND的多晶片记忆体模组（MCP），主攻物联网及ADAS市场。

旺宏今年规画资本支出17亿元，用于既有设备汰旧换新及制程提升，而今年将深化在物联网及穿戴装置、ADAS及车联网、无线通讯等三大领域市场。其中，受惠于物联网及ADAS的远端运算特性，需要采用NOR Flash储存程式码进行运算，旺宏在车用电子市场比重已近二成，成为推升毛利率及加快转盈的主要驱动力。

法人表示，旺宏第2季无业外收益，但不必再认列高额的专利官司律师费用，亏损虽较第1季大，但6月之后进入旺季，第3季旺季效应可期，营收季增幅度会与去年相当，因此预估第3季有机会单月损平或转盈，明年折旧大幅下降后，获利能力就会爆发出来。