掌握IC设计关键题材

整并＋陆资 掌握IC设计关键题材

2016年IC设计业的整并潮与陆资投资仍为关键话题。在2015年掀起一波前所未有的快速并购潮后，据业内统计，这一年来的并购总金额已突破千亿美元。台湾半导体产业也跟上国际脚步，学着打破地域性的作战思维，以作为日后壮大全球化竞争的条件，台湾IC设计股与并购相关的，可关注联发科、群联、F-矽力的变化。

联发科 关注并购动向

联发科（2454）自2013年并购晨星、凌雷为台湾IC设计业并购潮开起关键的第一枪。不过，联发科在2015年展开的并购案，一改过去整并成一家公司的观念，改为透过并购，打出“联发科大联盟”的新组织架构，因此2015年透过子公司晨星进行并购曜鹏、奕力、再透过转投资公司并购常忆、立锜等IC设计公司，当年度总并购金额约10.5亿美元，相较于国际大型并购案几乎是百亿美元起跳，联发科所打造出来成立的台湾最具国际竞争力的IC设计公司仍有一大段路要走，因此，2016年仍可持续关注联发科是否能成功引进陆资，进而展开更大规模的国际并购案、亦或是从而取得更具陆厂供应链的市场优势机会。

在基本面的营运展望方面，受惠4G晶片市占率提升，不过，也受到价格竞争激烈影响，获利受到压力，预料要到2016年下半年毛利率才有止跌反弹的可能。

群联 合肥兆芯身价看涨

NAND Flash控制IC厂群联（8299），去年营收以371.78亿元创新高，获利逾2个股本亦创新高。群联在NAND Flash控制晶片市场卡位完成，出货顺利，业绩交出创新高佳绩之外，也成了大陆紫光集团布局记忆体市场的新标的。依群联采开放态度，因此群联极有可能在2016年将释出其在大陆的转投资公司合肥兆芯约51％的股权予紫光集团，一旦接受紫光的投资，未来垂直整合并购动作即值得留意。

在市场布局上，群联除旗下大陆合肥兆芯正积极扩大大陆云端伺服器以及车用SSD的市场布局之外，也将全力支持大股东东芝抢攻更高容量的SSD商机，且日本东芝寄望唯一赚钱的快闪记忆体事业翻身，也让控制IC伙伴群联成长添动能。

F-矽力 今年业绩登峰

这一波半导体产业大整并最精采的还有大陆企业的加入亦值得关注，包括有封测厂江苏长电并购新加坡的星科金朋、在台挂牌的杭州F-矽力（6415）预计以1.05亿美元（约当新台币33亿元）收购美国美信（Maxim）的智慧电表与能源监控业务部门。

F-矽力预计该笔交易在2016年第1季完成付款，法人依交割日推算，F-矽力新并购的部门最快会在2016年的第2季开始贡献营运。一旦完成收购将可接手Maxim在欧、美、日、韩等国的相关订单，也等于抢进大陆“十三五”规划中的电力节能基建商机。