南亚科 全年EPS上看8元

南亚科 全年EPS上看8元

DRAM厂南亚科（2408）第2季缴出每股税后纯益（EPS）2.35元的成绩，累计上半年EPS 3.54元，且第3季毛利率可能持续攀升。法人推估，若再纳入下半年的本业获利，其全年EPS可能接近7元，再加上可能的业外出售对美光持股收益，或许会达8元左右或以上的水准。

南亚科第2季合并营收126.26亿元，季增3.2%，归属母公司业主净利为64.49亿元，EPS达2.35元。该公司第2季DRAM平均售价季增4.6%，出货量季增1.7%，单季毛利率为43.9%，业外认列出售美光持股的实现投资利益48.19亿元。

南亚科转进20奈米制程，第2季已提前量产，预计第4季平均每月投片量可达3万片，比原先预期时程超前，明年上半达3.8万片，加上30奈米制程产能，合计月投片量为6.8万片。同时，20奈米的单位生产成本估计将在今年第4季与30奈米呈现黄金交叉，明年推出LPDDR4产品。

南亚科估计其第3季位元销售量会成长约中个位数百分比，第4季会更显著增加，达今年出货量最高峰，带动全年位元销售量会从先前预估的年减低个位数百分比，转为与去年相当。

南亚科总经理李培锳认为，下半年DRAM市况会持续吃紧，各家厂商自律扩产，位元成长主要来自制程转换，并对下半年需求正面看待，其中以伺服器与手机方面的需求成长幅度较大，估计第3季DRAM价格可能再比第2季提高。

至于业外部分，李培锳提到，卖美光持股是因该公司财务规画需求，接下来要看美光股票价格是否处于合理区间，不排除持续售股，但不会卖光，至今约已出售手上五分之一的美光持股。