群联上半年 大赚逾1股本 全年赚逾2股本没太大问题

NAND Flash控制IC厂群联昨（13）日召开董事会并通过上半年财报，合并营收196.29亿元，归属母公司税后净利21.18亿元，每股净利10.75元，上半年顺利赚逾一个股本。下半年虽然NAND Flash价格有跌价压力，但随着固态硬碟（SSD）价格跌到甜蜜点并成功刺激需求，法人看好群联下半年营运表现将优于上半年，全年赚逾2个股本没有太大问题。

群联第二季合并营收季增11.1％达103.29亿元，较去年成长8.1％，代表本业获利的营业利益季增22.0％达12.70亿元，虽较去年同期减少24.8％，但表现已经优于市场预期。群联第二季归属母公司税后净利达12.36亿元，较第一季大幅成长40.1％，较去年同期减小幅减少3.5％，每股净利6.27元，优于市场预期。

由于今年以来NAND Flash价格明显下滑，群联上半年合并营收达196.29亿元，虽与去年同期相较小幅下滑2.1％，但营业利益较去年同期减少35.8％达23.11亿元，归属母公司税后净利达21.18亿元，与去年同期相较减少26.3％，每股净利10.75元，上半年顺利赚逾1个股本。

随着上游原厂的新一代3D NAND产能持续开出，虽然下半年是传统旺季，但NAND Flash价格恐维持持平或小跌格局，而群联公告7月合并营收月增6.5％达35.70亿元，表现符合预期。法人表示，由于NAND Flash及SSD价格已跌至甜蜜点，群联的控制IC及NAND Flash模组出货量将放大，下半年营运优于上半年没有问题，全年可赚逾2个股本。

群联表示，今年最辛苦的第一季已过，NAND Flash整体产业链历经2个季度价格修正及库存调整，已经有效刺激需求，可感受到SSD价格跌至甜蜜点后，正快速推动渗透率明显提升。再者，智慧型手机及平板等行动装置的NAND Flash搭载容量持续增加，工控及车用应用稳健扩张，均带动群联产品线出货增加，其中，群联eMMC控制IC透过主要客户，已成功打进Android阵营国际大厂供应链。

群联表示，第三季手机、笔电等需求全面回升，来自eMMC主要客户群订单能见度拉长，相关晶片出货将明显成长，其中，支持3D NAND的高单价eMMC比重提高，同时SSD客户群扩大市占有成，将带动SSD控制IC出货明显成长，将有助于下半年旺季表现。