疫情延烧恐影响记忆体需求，南亚科小跌

受到新冠肺炎疫情全球延烧影响记忆体市场需求，市场研究机构TrendForce认为将使下半年DRAM价格涨幅受限，NAND Flash可能转跌；经上周股价修正后，今早南亚科股价小跌，旺宏 、华邦电盘中逆势上扬。

华邦电董事会决议，2019年度拟每股配息0.1元，上周五外资逢低买超华邦电7976张。

旺宏去年度盈余每股配发1.2元现金股息。旺宏第一季业绩可望同步产业淡季不淡的趋势。展望今年，旺宏总经理卢志远于2月的法说会中表示，本季各产品价格稳定，原先看好今年产品报价走向，但受新冠肺炎疫情影响，产品报价走势转为扑朔迷离，看不清楚。不过，5G基地台客户需求并未受肺炎疫情影响，仍符合预期维持健康状态。

虽然中国大陆疫情看似趋缓，然中东、欧洲与美国疫情急速扩散，世界卫生组织(WHO)已正式宣布新冠肺炎成为全球大流行传染病，将让全球经济陷入系统性风险，记忆体市场恐怕提前反转进入不景气周期。

从需求来看，新冠肺炎的大流行将严重冲击经济与社会活动，进一步影响个人消费力道；终端产品的出货下滑，势必将造成记忆体需求同步下修。2020年第一季与第二季DRAM与NAND Flash均价仍维持上涨，主要是因为年初客户端库存水位偏低，采购备货意愿强烈，然真正的挑战会从第三季开始，随着需求萎缩导致库存去化不易，将大幅削弱客户端采购力道，使得价格涨幅受到抑制，在NAND Flash领域可能由涨转跌。

2020年DRAM及NAND Flash的供给增加有限，年增幅度分别仅13%及32%，加上客户库存水位大多处于低档，因此原先预估，价格涨势可延续至今年底，然随着需求出现结构性改变，从第二季末开始，采购端拉高库存的力道将萎缩，进而影响下半年价格走势。在DRAM领域，由于原本供需差距就大，所以就算需求面临下修，供需依旧会有缺口，因此最悲观预估是下半年涨幅收敛，但不至于由涨转跌。反观NAND Flash领域，供需缺口并不显著，而且已经观察到第二季客户端需求转弱的状况，若需求持续下修，下半年价格可能快速反转。