今年是半导体史上购并金额最高的一年

作者：吴金荣

仅管2020年尚未结束，然而从7月起陆续宣布的几项半导体公司的购并案，已经将今年半导体公司的购并金额推向新高，创下有史以来半导体公司购并金额最高的一年。
今年上半年，新冠肺炎疫情开始在全球各地蔓延，原本大家对今年经济前景抱持悲观，半导体市场也蒙上一层阴影，普遍预估今年全球半导体市场将衰退8-10%左右。
出乎意料之外的是，由于全球各地实施“封城”措施，“在家工作”成为许多公司的工作常态，“宅经济”大行其道，不仅工作所需的笔电、平板电脑、视讯会议等设备，销售量大幅成长，连电视、电玩、音响等产品也同样热销，带动半导体市场成长。
5G开始营运，带动资料中心对伺服器等设备的需求，加上人工智慧运用逐步发展，高效能运算需求殷切，让半导体产业摆脱原本悲观的预测，市场一片荣景，造成供应链供不应求，各大半导体公司的业绩屡创新高。
购并是高科技公司取得技术、市场的捷径，好的购并案能将整合两家公司所长，发挥1+1大于2的综效。尤其是公司在技术蓝图上欠缺某些重要技术时，购并通常是最快、最有效取得技术的方法。

2015年是史上(今年除外)，半导体公司购并金额最高的一年，全球半导体公司购并金额高达1077亿美元。能够创下这么高的购并金额，主要是2015年间有数项大型购并案。

倘若加上高通的收购案，2016年全球半导体公司购并金额将高达1068亿美元，与2015年在伯仲之间。扣除高通的收购案，则2016年全球半导体公司的购并金额缩小到598亿美元。
之后数年，半导体的购并金额都不大，主要是缺少指标性的购并大案。2017、2018、2019这三年，全球半导体公司的购并金额分别为284亿美元、266亿美元、315亿美元。
2020年上半年，全球半导体公司的购并金额更萎缩到19.65亿美元，半导体公司的整并活动在疫情影响下，宛如一滩死水。
今年7月13日，美国亚德诺`(ADI)公司率先开出第一枪，宣布以209亿美元收购另一家美国半导体公司美信(Maxim)。这是ADI继2016年收购Linear Technology后，另一次重大的收购案。
目前ADI是全球第二大类比IC公司，美信则是全球第七大类比IC公司。两者合并力图挑战类比霸主德州仪器(TI)。不过以2019年的营业额来看，ADI加美信营业额约70.2亿美元，仍低于TI的102.2亿美元。
ADI发起的购并仅是“前菜”，9月13日美国继辉达(Nvidia)宣布以400亿美元的高价购并软银旗下的安谋(ARM)，创下史上金额最高的半导体购并(不计未成功的高通NXP收购案)。辉达这笔收购案，主要是瞄准资料中心高效能运算(HPC)市场。
“好戏连台”，10月27日，美国超微(AMD)公司宣布以350亿美元收购FPGA龙头赛灵思(Xilinx)，强化AMD在人工智慧、资料中心高效能运算的战力。
辉达及AMD不约而同，以天价收购业界之“翘楚”，主要的目的是取得完备在高效能运算的技术板块，企图在资料中心、人工智慧等市场赢得领先地位。
两家公司能够如此“霸气”，以高价出手收购，主要是拜资本市场之赐。辉达目前市值约3600亿美元，直逼台积电，并且超越三星电子及英特尔。以现金加股票的条件收购安谋，是藉由高股价降低收购的财务负担。
AMD近年来由谷底翻身，股价从2015年1.61美元的历史低点“翻身”，一路上涨，到最近的86美元左右，股价涨50多倍，市值高达约1030亿美元。
藉由高本益比的高股价，AMD利用全换股方式，收购赛灵思，这是“空手道”的“杰作”。否则以目前现金部位仅有10多亿美元的AMD，根本没有能力收购赛灵思。
收购大戏至此尚未落幕，10月29日，美国半导体公司迈威尔(Marvell)宣布以100亿美元(现金加股票)收购美国资料互联类比及混合讯号半导体供应商Inphi。此项收购，能够让迈威尔藉由Inphi的高频宽资料中心互联光学模组产品线，提升网路传输速率，有助迈威尔提高及扩大在云端运算和5G领域成长性。
10月份，除了AMD、迈威尔相继宣布收购案外，10月20日韩国记忆体大厂SK Hynix宣布将以90亿美元收购英特尔NAND及储存事业，以及英特尔在中国大连专门生产NAND的Fab 68晶圆厂。
2020年在这几项大型购并案的推升下，截到目前为止，全球半导体公司购并金额高达1171亿美元，超越2015年，成为史上半导体公司购并金额最高的1年。