持有大量库存受益涨价 华邦电、威刚股价飙涨

记忆体大厂美光大幅调高本季财测，因DRAM、NAND Flash出货表现良好，报价涨势优于预期下，市场看好华邦电、威刚营运表现下，权证券商建议，可利用价内外10%以内，有效天期在两个月以上的权证，介入个股的业绩行情。
美光在几乎所有终端市场需求均强劲成长，近几季落后其他市场的商用市场，情况也好转下，上修本季营收约7%，反映记忆体市况已转佳，有助台系相关供应链后续营运表现。截至2月底，DRAM现货价格涨幅优于NAND Flash，主要来自伺服器业者第1季积极备货，资料中心的需求强劲。
华邦电去年第4季营收季增26.9%，主要成长动能来自于子公司新唐并购效应，整体毛利率30.4%，季增3.4百分点，主因记忆体产能利用率提升，加上DRAM25nm良率提升所导致，每股纯益（EPS）0.09元。
展望本季，就整体记忆体市场来说，DRAM部分，去年第4季已出现供不应求现象，主因在于受惠于WiFi 6、AIoT、ADAS等市场需求提升，在特殊型记忆体方面，主要供应商持续将DRAM产能移往CIS所致。NOR以及SLC Flash目前供给吃紧的状况预计将延续至下半年，市场预估全年营收有望成长三成。
威刚去年第4季毛利率12.4%，季增1.9个百分点，优于市场预期。由于威刚采购能力优异，在涨价初期建立库存，使毛利率优于预期，库存天数拉高至八周。
威刚今年前二月业绩维持高档，DRAM供不应求，价格持续上扬以及SSD营收大幅成长，法人机构根据通路访查后，推估目前库存天数为十周以上，预期将在DRAM涨价循环时受惠，上修全年预估营收上修至340亿元，EPS有约逾7.7元的水准。