摩根士丹利：存储器产业寒冬？
* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2021-08-27
就在8月12日，摩根士丹利旗下美、日、韩和中国台湾地区所有半导体分析师出具一份70页的大报告，以“记忆体寒冬来临（Memory-Winter Is Coming）”为大标，示警国际投资人DRAM景气浮现反转讯号，指出近期DRAM报价上涨，但第3季可能就是景气顶峰，明年将步入供过于求的跌价循环。此报告降评了美光、海力士、南亚科、旺宏、华邦电等公司，仅喊买兆易创新、三星电子和Western Digital。
摩根士丹利在今年5月21日以中国手机销售不如预期、半导体库存增加、晶圆厂扩产快速为由，一口气降评16档半导体股。其中联咏（3034）评等降为劣于大盘，目标价降至414元，引起轩然大波。大摩半导体分析师颜志天认为第3季的面板驱动IC价格可能会进一步上升，较第2季涨幅约5%～10%；然而终端产品需求不确定，下游业者愈来愈不愿接受价格上涨。同时因为笔记型电脑库存高，中国PC出口值4月年减1%，市场恐怕处于高峰。
6月18日大摩半导体产业分析师詹家鸿出具长达80页的报告，开出外资降评台积电第1枪，报告重点在于台积电过去靠着摩尔定律的成功，将告一段落，目前仅是科技推动者（tech enablers），本益比25倍到顶，并非科技创新者（tech innovators），能享有35～50倍本益比。并且指出市场仍以去年毛利率53%作预测，詹家鸿认为加入先进封装后，实际毛利率在未来2年可能低于50%。
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