半导体虽回跌 明年会更痛苦

虽然部分半导体产业领域已经出现“全面回跌”，但摩根史坦利表示，整体产业要到明年才可能感受到真正的痛苦。
由摩尔(Joseph Moore)领导的分析师团队指出，半导体类股可能会出现库存调整。该团队发现这块领域存在需求问题，主要反映在消费电子市场，特别是PC和游戏机的电子游戏。
以个股而言，大摩将AMD的2022年每股获利预期从4.24元调降至4.02元，并将2023年的每股获利预期从4.72元调降至4.40元。
不过，大摩也指出，AMD的Genoa系列产品正如期推出，这应该有助于该公司继续推动市占率上扬，因为其主要竞争对手英特尔的Sapphire Rapids晶片组延后上市。
高通最近表示其汽车业务的IC设计收入已从190亿元升至300亿元。摩根史坦利表示，该公司第4季和明年的估值预计“略低于普遍预期”，但该股估值“非常有吸引力”，并有迹象显示最近的股价上涨应该会持续下去。
此外，摩根史坦利表示，GlobalFoundries可能会受惠益于持续的贸易紧张局势，并指出代工厂短缺有助于为其客户提供更大的知名度，让该公司成为“转型商业模式时的首选合作伙伴”。
大摩补充指出，西部数据的NAND业务可能会继续“非常疲软”，预计该公司在12月当季将出现亏损，因为该公司是近期面临“最重大挑战”的公司。
相较之下，Microchip Technology Inc.受惠于当前环境，有助其业务去杠杆化。摩根史坦利认为，在经济低迷袭来时，该公司的业绩表现与其他基础雄厚的公司“一致”。且该公司已能产生足够的现金，有利于投资。
至于英特尔和美光科技等支出较大的公司，从历史本益比帐面价值来看虽被视为“合理”，但从自由现金流的角度来看，它们就显得更贵了。