原厂减产，存储行情加速回落筑底

近年来，全球各地的半导体战略上升到前所未有的高度，包括美国、欧洲、台湾地区都相继通过了“芯片法案”，日本也不甘示弱。近期丰田、索尼、铠侠等8家企业共同出资，成立名为Rapidus的高端半导体公司，政府将提供700亿日元补贴支持高端芯片的研发和生产。
各地殊途同归，通过资金补贴或抵税优惠，刺激芯片产能回流，巩固并提高现有技术优势。全球各地以举国之力的态势发展芯片，源源不断的资本流入到供应链，加上经济环境恶化需求快速收缩，使得这轮半导体下行周期的寒冬格外漫长。
存储产业的强周期性更为显著，由于供需失衡快速发酵，市场数据显示三季度全球存储市场规模环比大跌26.7%至316.38亿美元。
随着存储行情“自由落体”，库存难消，部分原厂不再坐以待毙，继铠侠十月减产30%后，美光跟进减产20%并预计明年DRAM Bit供应增幅转负，NAND Bit供应增幅降至个位数，台厂华邦电子和旺宏电子也跟进减产20%以上，不排除业内再度出现跟进减产的可能。
原厂跟进减产有助于加速行情筑底，是明显的积极信号，但基于当前疲软的需求和各家居高不下的库存压力，在降价去库存的阶段仍可能导致行情阴跌不止，需待时间逐步缓解供需失衡。
Nand Flash方面，除三星外，第三季财报会议后各家原厂皆对未来位元产出转趋谨慎，甚至将减少投片、延缓制程转进以求供需及早恢复平衡。然而，传统旺季需求不彰，客户消极拉货造成现行库存压力持续增大，且减产效应至少需一季才会有成效。第四季NAND Flash产品跌价压力仍在，也造成产业营收规模难以成长，预估第四季NAND Flash合约价将跌幅加重至25%左右，营收季跌幅预估两成左右。