时隔一年后的中国台湾存储器股票荣景能否重演？

2023 年后的第一周，在中国台湾台股走技术面反弹的阶段，存储器类股的族群性还不差，普遍跟着指数向上垫高，搭配上产业基本面变化，应还有持续关注的价值。
一年前的现在，存储器价格在多年的修正后，出现了短期的反弹，这反弹幅度很小，但对于景气循环股而言，常与股价有高连动性的产品报价，只要有明显的趋势转折，就容易为股价带来波动；在 2022 年的 1、2 月期间，加权指数是横向整理，存储器类股大多走了一波多方行情。
而多项存储器产品报价从去年 Q2 开始又持续下跌破底，到了近期才稍微有跌势趋缓甚至报价反弹的迹象，时隔一年，有无机会再走一波报价反弹带动的类股族群性行情?
要先说，目前主流规格的 DDR4 产品、较低阶的 DDR3，或是 NAND FLASH，报价都还是持续下跌中，以消费性主流规格产品及大容量 NAND FLASH 较明显有跌势趋缓迹象；而利用主流 DRAM 产品现货价去计算出的Index，则是在一个月前左右就触碰到低点，缓慢反弹中，因此可视为报价转折的讯号。
今天要来看 8299 群联。
报价下滑、市场需求不振、库存调整的影响，都反映在群联的营运上；Q3 营收年减 13.9% 季减 10.5%，再加上存货跌价损失，毛利率从 30.37% 大幅衰退到 24.42%，营运不佳的成绩单是必然，这是与消费性电子市场有高度关联的企业都难摆脱的窘境，不过投资的重要要放在未来的复苏上，尤其景气循环类股肯定会有营运回温之时，因此现阶段多还位于营运谷底时，就是适合的留意时机。
群联去年 Q4 营收尚未完全公布，不过以 10、11 月份表现来看，营收预期是不会比原先市场预期的还要好，季减幅度应会再较前一季扩大，而经营层给予 Q4 毛利率的预期落在 24~30%，虽 NAND FLASH 继续下跌，但跌幅缩小也会使存货跌价损失减少，整体而言 Q4 继续衰退，但也快要接近营运的转折点。
再从国际大厂动向来看，美光方面在存储器厂减少资本支出后，不断增加的库存压力有望舒缓，美光近几季存货都是以相当快的速度在增加 (近几期约是 25&%、18%、5%、12%)，预期在今年第二季库存就会达到高点，因此下半年会是营运回温的阶段；而三星是没有减少资本支出的动作，但也看好 DRAM 景气今年下半年回温。

对比群联来看，群联的存货已经连续两季下滑，而台湾的模组厂不论从营运或是股价皆可视为存储器类股中的先行指标，有望提前反应产业复苏；搭配报价走势以及股价再度挑战去年 Q4 以来的高点，似乎象征渐渐迈出谷底。