大和：上半年库存调整的逆风仍在，预期下半年或有望反弹

大和证券发布报告指出，重申对于全球记忆体产业正向展望的看法，全球记忆体产业库存调整的逆风仍在，上半年亏损可能扩大，但由于供应商将有额外资本支出及进行减产，下半年价格有望反弹。不过，全球通货膨胀及地缘政治风险，可能造成需求延后复苏。
PC动态随机存取记忆体（DRAM）合约价格在2月持平。伺服器DRAM价格在2月比上个月再次下跌7%，消费性DRAM价格则又下降5%。报告指出，与1月底相比，2月DRAM现货价格下跌2.3%，但远低于1月7.2%的跌幅。由于记忆体需求仍未显示出任何复苏的迹象，因此尽管最近资本支出及产量都下降，但DRAM供应商的库存水准仍然很高，导致现货价格下跌。与去年底相比，PC/伺服器 DRAM合约价下跌16%，消费性 DRAM 合约价则下滑15%。
另外，在储存型快闪记忆体（NAND Flash），SLC及MLC晶片合约价格在2月持平。报告指出，虽然通信网路设备的需求仍相对稳定，但消费市场区隔的需求仍然疲软，因此导致NAND的价格趋势较为平稳。
美国商务部副部长最近表示，南韩厂商在中国大陆持续生产晶片一年的豁免期到期后，可能将限制南韩厂商。大和认为，这一消息对南韩记忆体制造商来说是负面的，因为中国大陆占其DRAM/NAND产量的40~50%，尤其是对SK 海力士。不过，美光可能从中受益。