三星SK海力士乐观预期:存储晶片行业的艰难时日行将结束

《华尔街日报》周三 (2 日) 报导，科技巨头三星电子 (Samsung Electronics) 和全球第二大记忆体晶片厂 SK 海力士上周都缴出第二季糟糕的业绩成绩单，但这两家公司乐观的业绩前瞻指引也带给投资人带来了一线希望，即记忆体晶片最糟糕的时期已经过去。
三星第二季收入年降 22%，营业利润暴跌 95%。SK 海力士第二季营收年减 47％至 7.31 兆韩元，营业亏损 2.88 兆韩元 (22.4 亿美元)，远逊于去年同期营业获利 4.2 兆韩元的表现，连续三个季度亏损。全球记忆体晶片需求疲弱，潜伏在供应链上的巨大库存，仍在困扰着记忆体晶片制造商。
摩根士丹利数据显示，2023 年第一季，全球供应链 (包括制造商、经销商和客户) 的晶片总库存为 258 天，比历史中位数高出 76 天，但记忆体晶片库存状况似乎终于开始好转。
三星表示公司的记忆体库存在 5 月触顶后开始快速下降，这缓解晶片供给过剩疑虑。同时，与前一季相比，海力士库存天数有所减少。这样的结果一定程度上要归功于制造商大幅减产。
高盛估计，三星已经将 DRAM 和 NAND Flash 记忆体产量削减约 20% 至 25%，预计三星将进一步削减 NAND 产量 5% 至 10%，并已开始支撑价格。
人工智慧 (AI) 涌现的需求也正在成为一个真正的转折点，由于 AI 伺服器使用的高阶产品组合更好，SK 海力士上季 DRAM 平均售价提高，其中包括提供更快数据传输的高频宽记忆体 (HBM)。海力士预计，今年 AI 伺服器记忆体营收将比去年增加一倍以上。
然而，两家公司股价很大程度上已反映这种乐观前景。三星今年迄今涨幅已 26%，SK 海力士同期股价飙升 59%，这反映出后者对快速增长的 AI 需求更高。
分析师认为，对于大多数晶片业投资人来说，2021 年和 2022 年初的繁荣时期已经成为遥远的记忆。好日子还没有到来，但随着库存最终将被消化，以及 AI 提高利润率，记忆体晶片最糟糕的时期可能终于要过去了。