伺服器/AI伺服器双成长 健鼎明年营运挑战创高

中国台湾印刷电路板大厂健鼎今年在消费性市场包括NB和记忆体模组板库存调整已落底，明年看好一般型伺服器市场需求回温，以及AI伺服器明年市场渗透率可达约5%，对健鼎的营收贡献也加入，且产品往高阶移动，明年营运可望挑战创高表现。
以健鼎第二季产品结构来看，DRAM/SSD占比重19.5%、HD占1.8%、NB占7%、display占9.5%、手机占9.2%、伺服器/网通占18.8%、汽车占27.3%、其它占7.1%。若与第一季相比，记忆体、Display占比提升的幅度最大。
健鼎在AI市场的布局，AI伺服器板预计第四季有营收贡献，明年挹注会较明显，包括相关的CPU主板、UBB以及OAM板，而CPU的主板都达20层以上，UBB板层数更高达20-30层板，健鼎本来即是在高阶多层板硬板、HDI板的一线大厂，再加上本来在一般型伺服器的着墨也深，明年在一般伺服器需求回升以及AI伺服器加入，以及网通、车用市场相对是稳定成长，明年营运看创高。
短期来看，健鼎看好传统旺季的需求以及伺服器/车用市场的支撑，第三季营运回升，法人估，健鼎第三季营收估季增10-15%的水准，而在稼动率升以及人民币贬值趋势下，毛利率可望再向上。