群联新制程投资有利提升客户价值，大摩给目标价 500 元

针对中国台湾记忆体控制 IC 厂商群联的布局，外资摩根士丹利表示，在新制程节点的投资增加，加上客户的预付款挹注，以及新业务领域的加强情况下，对群联的未来营运持续看好。因此，给予“优于大盘”的投资评等，目标价每股新台币 500 元。
大摩在报告中指出，当前主要 NAND Flash 控制 IC 外包比例将继续随着投资的增加，并且进入更先进的节点，包括 28 奈米 2,500 万美元，12 奈米 4,000~5,000 万美元，7 奈米 7,000-8,000 万美元。在此情况下，群联因为研发投入远高于先前的节点，使得公司的营运支出将增加，但这也提升了群联后续的产品竞争力。
其次，群联与客户签订了 NAND 预付款协议，虽然价格不固定，客户藉此以确保 2024 年产量。再加上新业务的发展，虽然 Gen 5 re-driver 的 TAM 较小，但 Gen 5 re-timer 的 TAM 则要大得多。在这些都是其战略产品的情况下，也有助于群联的营运情况。
报告最后强调，NAND Flash 市场的复苏趋势在短期内有利于群联。而且，群联的提前对制成和新业务的投资都帮助群联结构性地提高对客户的价值。在此情况下，给予 ｢优于大盘｣的投资评等，目标价每股新台币 500 元。