DRAM库存高…Q4出货成长恐有限

DRAM市况于第三季复苏，全球产业营收季增18％，第四季因原厂涨价态度明确，第四季合约价涨势确定，预估仍将上涨13％～18％，惟需求方面回温程度，则不如过往旺季；整体而言，买方虽有备货需求，但以目前来说，伺服器领域因库存水位仍高，拉货态度仍显被动，预估第四季DRAM产业出货成长幅度有限。
第三季三大原厂营收皆有所成长，由于AI话题延烧，对高容量产品需求维持稳定，加上1 alpha nm DDR5量产后，量价齐升，带动三星第三季DRAM营收季增幅度约15.9％，约52.5亿美元。
SK海力士受惠HBM、DDR5产品需求，出货量连三季度成长，加上平均销售单价季增约10％，营收约46.26亿美元，季增幅度达34.4％，是原厂中成长最显著的业者，与三星的市占率差距缩小至不及5个百分点。
美光平均销售单价小幅下跌，然因需求回温，出货量增加，支撑营收季增幅度约4.2％，达30.75亿美元。
产能规划方面，三星针对库存偏高的DDR4产品扩大减产，第四季减产幅度会扩大至30％，且认为旺季须待2024下半年，投片将于2024年第二季开始提升。SK海力士投片则率先于2023年底上升，搭配2024年DDR5渗透率提升，预期总投片量将逐季上升。美光库存相对健康，2023年第四季投片已开始回升， 2024年投片量估仍会小幅上升，产能重心落在制程转进。

中国台湾厂家方面：

南亚科主流DDR3、DDR4产品需求相对疲乏，价格仍呈下滑走势，限缩其营收涨幅，营收达2.44亿美元。

华邦电则在定价策略上较为积极，为拓展其DDR3业务，去化高雄厂新增产能，议价弹性大，故出货有所成长，第三季营收上升至1.12亿元。
力积电营收计算为其自身生产的消费性DRAM，不包含DRAM代工业务，受惠现货价格上涨，使得需求小幅上升，带动DRAM营收季增4.4％。