业者忧终端存储器需求与涨幅脱钩
* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2023-12-11
记忆体模组厂为何9月勇敢豪赌库存，除了上游原厂大幅减产，关键是闲置产能升级制程，转投入更高单价产值的HBM。受惠搭载高阶AI伺服器GPU的HBM需求激增，海力士、美光明年HBM的产能几乎售罄，海力士已喊出2024年加倍投产HBM，刚好衔接AI晶片供应量打开，辉达、超微、英特尔等都有对应的AI加速器量产。
据台湾Digitimes报道，记忆体价格从第2季落底，近半年来市场价格强势拉涨，如11月NAND Flash价格已回到2023年初水准，但跌势从2022年底一路快速下杀，无论是DRAM或NAND距离回到损益平衡点仍有不小挑战。不过预期“明天会更贵”的心态持续发酵，带动下游系统业者采购力道转趋积极，部分产品出现缺货现象。
虽然各家记忆体大厂采取减产的步调不一，但上半年减产效应已逐渐发酵，先前较高的晶圆库存也陆续释出，由于记忆体处于价格低档时，上游原厂宁愿减少颗粒产出，改以Wafer供货以降低生产成本。然当进入价格高档阶段，上游原厂倾向供应颗粒IC，有利产品单价（ASP）提高。
中国台湾记忆体供应链11月营收表现
封测业者观察，从第3季起来自记忆体模组业者的急单陆续涌现，随着价格持续看涨，第4季封测需求将能持稳或小增，整体订单动能将有机会优于第3季。
记忆体封测大厂力成2023年11月合并营收达新台币64.68亿元，月增6.27%、年增7.65%，终止连15个月减与年减，写下近13个月来高点，显见产业库存调节已近完成、带动记忆体封测需求回升。南茂11月营收虽然略减5%，但较2022年同期成长约20%，单月营收达18.74亿元，主要反映记忆体业务的急单需求，整体出货动能优于驱动IC产品。
华泰受惠于NAND封测业务动能回升，11月营收达16.11亿元，较10月小幅滑落0.78%，年增达29.99%，写2012年来同期高点。整体订单能见度约2~3个月，市场预期，第4季营收可望优于第3季，全年将有个位数成长。
NAND控制晶片厂群联表示，以11月SSD控制晶片总出货量来看，整体SSD控制晶片总出货量年成长达30% ，其中PCIe SSD控制晶片总出货量的年成长也将近40%，创下历史同期新高纪录。
整体NAND储存位元数总出货量年成长率（Bit Growth Rate）超过80%，为历史同期新高，显示整体市场需求逐渐缓步回升，再加上NAND市场价格回稳趋势确认，有效刺激系统客户持续依市场需求状况稳健回补库存。
据了解，受上游原厂减少产出后，整体供货资源顺序进行动态调整，原厂自家品牌产品利润最好，手握产能自然会以出货优先，对外NAND销售比重下降。供应链表示，目前感受到部分产品缺货状况，客户敲下第一波预订单，后续要增加拉货已经买不到。
尽管近期记忆体价格涨势强劲，部分业者担心，终端实质需求相对平淡，与上游涨价幅度出现脱钩，可能导致压抑需求的状况，随着2024年即将到来，预期记忆体产业调涨价格趋势仍不会改变。
在利基型记忆体部分，华邦电已逐步调升稼动率，陆续反映单月营收成长的表现，总经理陈沛铭认为，PC 及手机需求的确有恢复的情况，预计第4季营收将有望优于第3季。
华邦电11月合并营收为新台币63.68亿元，较10月小幅增加1.12%，较2022年同期减少2.33%。
NOR Flash仍处于持续库存调整阶段，旺宏11月合并营收18.09亿元，较10月减少16.5%、较2022年同期减少34.6%。旺宏表示，虽然高品质NOR市场需求开始回温，但中国大陆、日本客户需求不振，整体库存调整时间将会拉长，对第4季抱持保守。
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