2024年记忆体大成长受惠股：威刚、南亚科

日前中国台湾颗粒厂南亚科 (2408-TW)，股价突破了长期下降压力线，千张大户持股不断增加，加上外资持续买超，配合南亚科 11 月营收 28.74 亿，月增 7.72%，年增 3.71%，再度缴出“双成长”的成绩单，股价可望于拉回后再度转强，毕竟不论由周 KD 或月 KD 均自 50 附近黄金交叉向上，显示其中长线波段攻势即将展开，建议逢低布局。至于模组厂方面，十铨 (4967-TW)，11 月营收 20.53 亿，月增率 28.26%，年增率 250.13%，股价也突破下降压力线，只要月线站稳，股价有机会挑战前高。至于威刚 (3260-TW)，11 月营收 40.94 亿，月增率 8%，年增率 56.21%，也是呈现双成长，在历经投信无情的砍杀后，股价可望重返多头攻势。

威刚看记忆体畅旺达 2 年

威刚董事长陈立白表示，近期 NAND Flash 及 DRAM 价格涨幅均大于预期，记忆体市场应当会自 2024 年开始走多头，甚至有可能延续 1.5~2 年的时间。威刚到第三季存货高达 144.9 亿，随着记忆体格的攀高将享有低价库存利益。毛利率也自第一季的 11.53% 逐季攀升至第三季的 18.51%，前三季单季 EPS 有 0.09 元、1.01 元、1.57 元，呈现逐季跳升，预期第四季可望更上层楼。股价日前遭投信调节，但依旧守稳长期上升趋势线，本波攻势若能将 109 元连接 107.5 元的下降压力线突破，新的多头行情将不容小觑，可逢低布局。
DRAM产能规划方面，第三季底，三星为有效减缓库存压力而扩大减产，主要针对库存偏高的DDR4产品，第四季减产幅度会扩大至30%，总投片量下滑，三星认为2024下半旺季需求将有所回温，故投片将于明年第二季开始提升。SK海力士受惠于HBM及DDR5出货增长，产能小幅回升，投片量至今年底会小幅上升，搭配明年DDR5于终端渗透提升，预期总投片量将逐季上升。美光因减产较早，库存水位相对健康，今年第四季投片已开始回升，主要增加在1beta nm先进制程，2024年的投片量预估仍会小幅上升，产能扩张重心将落于制程转进。
SSD方面，整体而言，今年总体经济成长趋缓，进而影响企业支出大幅收敛，冲击今年Enterprise SSD采购需求衰退。在明年伺服器出货量缓步复苏的预期下，加上市场流通的现货库存收敛，明年Enterprise SSD订单将逐季成长。其中，PCIe 5.0介面的产品搭载率将随新平台放量而增长，三星作为第一家量产该介面的供应商，预估营收表现也将领先其它供应商率先成长。展望第四季，随着各供应商扩大第四季减产规模，季度合约价触底反弹，与此同时，来自于伺服器客户的急单涌入，除了导致enterprise SSD供应吃紧外，在量价齐扬的情况下，第四季Enterprise SSD营收季增幅度有望逾两成。