NAND Flash价量齐扬 Q2续旺

AI服务器自2月起，扩大采用Enterprise SSD，大容量订单开始涌现，PC、智能型手机客户为因应价格上涨，也提高库存水位，带动2024年第一季NAND Flash价量齐扬，营收季增28.1％，达147.1亿美元。
第一季排名变动最大在于美光超越西数，位居第四名。主要是美光于2023年第四季价格及出货量，略低于同其他竞争对手，第一季营收成长幅度以51.2％居冠，达17.2亿美元。
三星受惠于消费级买家持续提高库存水位，及Enterprise SSD订单开始复苏，第一季营收季增28.6％，达54亿美元，稳居市场首位。Q2受惠于Enterprise SSD出货动能扩大，尽管消费级产品订单动能转趋保守，但因NAND Flash合约价持续上涨，三星第二季营收有机会再成长逾两成。
SK集团受惠于智能型手机、服务器订单动能强劲，第一季营收季增31.9％，达32.7亿美元。由于Solidigm拥有独特的Floating Gate QLC技术，大容量Enterprise SSD订单动能续强，第二季SK集团出货位元成长幅度，可望优于其他供应商，营收预估续增两成。
铠侠第一季产出，仍受2023年第四季减产策略影响，出货位元仅季增7％，但受惠于NAND Flash均价上涨，带动第一季营收季增26.3％，达18.2亿美元。
第二季在供应元位逐步上升，加上提供客户更弹性的议价空间下，进一步扩大Enterprise SSD出货量，第二季营收预期将再成长约两成。
西数则因零售市场需求萎缩，影响出货位元表现，但同样受惠于NAND Flash合约价上涨，带动西数第一季营收季增2.4％，达17.1亿美元。
第二季受限于整体消费性市场仍未回温，加上PC及智能型手机全年展望保守，西数欲加速Enterprise SSD产品开发，以扩大未来成长动能。然而，企业级产品验证时程较长，对带动短期出货动能成长有限，预期西数第二季营收可能持平。
观察第二季趋势，PC及智能型手机客户的NAND Flash库存水位已高，加上2024年消费终端订单成长仍未优于预期，品牌厂买家备货转趋保守。
与此同时，受惠于大容量Enterprise SSD订单翻倍，带动第二季NAND Flash产品均价续涨15％，预估第二季NAND Flash营收有机会再季增近一成。