NAND Flash供过于求 Q3涨幅恐收敛？

第三季企业端持续投资服务器布建，企业级SSD受惠AI扩大采用，延续订单动能，消费性电子需求持续不振，加上原厂下半年增产越趋积极，第三季NAND Flash供过于求比例上升至2.3％，NAND Flash均价涨幅收敛至季增5％～10％。
综观NAND Flash 2024年价格走势，由于原厂上半年节制增产，NAND Flash价格加速反弹，帮助原厂重回获利。但各家厂商下半年扩大投产，但零售市场买气仍未复苏，wafer现货价走跌，跌幅扩大，导致部分wafer价格已低于合约价超过2成，wafer合约价格未来上涨动能恐难以支撑。
在消费型SSD方面，即便NB销售进入传统旺季，然客户备货意愿保守，尤其PC终端产品未完全反映去年以来的价格涨幅，下半年采购容量未明显增长。
随着供应商开始升级PC消费型SSD制程至2XX层，原厂供应产能仍持续上升，但拉货动能不彰，压抑涨价动能。此外，随QLC与TLC产品价差明显，更多PC买家扩大使用QLC方案，加剧价格竞争，预料本季价格涨幅空间相对有限，PC消费型SSD第三季合约价估季增3％～8％。在企业级SSD方面，企业持续扩大AI服务器布建，资讯设备支出明显复苏，第三季服务器OEMs订单明显回升，采购需求仍较前一季成长。
不过，由于智能手机和NB的订单需求保守，NAND Flash市况转向更为平衡。除了大容量QLC企业级SSD供应由二家厂商主导外，其他供应商积极争抢企业级SSD订单，以扩大下半年产能去化出海口，使得第三季企业级SSD合约价格上涨幅度收敛至季增15％～20％。