陆行之提醒台积电：警惕AI客户的重复订单风险

近期，美国科技巨头英特尔（Intel）财务状况引发关注。公司季度现金流不足以支持其每季50亿至60亿美元的资本支出，这让市场预期台积电可能会从中受益。对此，知名半导体分析师陆行之表达了担忧，呼吁中国台湾台积电不要被AI客户的重复订单影响，过度提升未来的资本开支。
陆行之在8日的脸书上指出，彭博社的报告显示，英特尔的现金流无法支撑其大额的季度资本开支，预计其先进制程技术的研发和生产将继续退步，与竞争对手的差距将不断扩大。
他进一步说明，近期与台积电高管的交流中发现，他们对台积电是否会因AI客户的重复订单而将2025年的资本开支提升至营收的40%或400亿美元感到担忧。陆行之建议，当前AI客户的占比不应超过15%，台积电应避免被这些订单误导。他建议，对于CoWoS/SOW的资本开支可适度超投，因为长期需求稳定，但对于3、2、14A系列制程的大额开支，应保持谨慎，并通过价格调整来应对需求变化。
此外，陆行之还评论了高通（Qualcomm）可能收购英特尔设计部门的传闻。他表示，英特尔若出售核心的电脑CPU设计部门，将比预期情况更为严重，形容这是“败家子卖祖产”的情形。不过，他认为英特尔短期内不至于面临如此严重的困境。