2024年上半年存储器市场低迷

最新数据显示，自2023年第三季度起，存储器模组厂增加了DRAM库存，至2024年第二季度库存达11至17周。然而，消费电子需求回暖不如预期，中国智能手机市场出现库存过剩，笔记本电脑市场因消费者期待AI PC新产品而延迟购买，整体市场萎缩。这导致消费类存储器现货价格下跌，第二季度较第一季度下降超过30%。现货价格在8月仍与合约价格脱钩，可能预示未来合约价格走势。

2024年第二季度，消费类NAND Flash零售渠道出货量年减40%，全球消费类存储器市场面临严峻挑战。今年上半年的出货衰退超出预期，下半年的需求难显著回升。

通货膨胀和利率上升影响消费者支出，拖累了消费类存储器模组的出货。同时，NAND Flash晶圆价格上涨增加了模组厂的运营成本。消费者支出谨慎，终端售价需保持吸引力，模组厂难以将成本上涨转嫁到售价上，利润空间被压缩。

未来几季度内，AI手机或AI PC未见显著增长，难以引发换机潮，无法推动DRAM价格上涨。

展望2025年，DRAM价格预计逐季上涨，主要因HBM3e渗透率提升和供给端缺乏新产能。但如果消费需求持续低迷，DRAM价格上涨幅度可能低于预期。