美光财报亮眼，DRAM市场前景仍需谨慎看待

随着人工智能热潮的兴起，高频宽存储器（HBM）的需求日益旺盛。美光于昨日（25日）发布了最新财报，其营收和利润均超出市场预期。公司预测本季度营收有望创历史新高，并对明年的营收持乐观态度。这一消息公布后，美光股价在美股盘后交易中上涨了14%，同时也带动了中国台湾DRAM厂商股价的上涨，尤其是DRAM营收占比较高的威刚和十铨。
然而，有业内人士表示，受中国经济持续疲软的影响，今年旺季的拉货力度并不明显，终端应用的回暖情况也未达到预期，DRAM的供需状况并未出现先前预期的供给缺口。
在DDR5方面，部分产能转向生产HBM，加上服务器需求的支撑，DDR5的市场状况优于其他标准型DRAM，并成为推动价格上涨的主要力量。但其他利基型DRAM产品的需求相对温和，价格上调的空间有限。
由于上半年存储器价格上涨幅度较大，DRAM模组厂的下游客户提前备货。但观察第三季度的消费性需求复苏情况不佳，供需失衡导致存储器价格出现现货价比合约价格便宜的倒挂现象。总体来看，机构预计第三季度的价格和销量增长将受到限制。
不过，在经历了一个季度的库存调整后，随着智能手机和笔记本电脑新机的推出，部分换机需求将带动市场，第四季度的需求状况有望较前一季度有所改善，现货价格也有望趋于稳定，市场状况将逐步好转。
尽管目前存储器模组厂商对下半年的市场前景持谨慎保守态度，不再大幅增加库存以避免重蹈库存积压的覆辙，但近日中国降息以振兴经济，市场仍期待相关政策的实施能够提振终端消费力，进一步平衡存储器的供需关系。