高盛上调美光科技股票目标价至145美元，尽管存在DRAM库存担忧。

高盛对美光科技的看法

1. 买入评级和目标价：

   高盛重申对美光科技的买入评级，并将12个月目标价从158美元调整为145美元。
   

   新目标价仍比美光盘后交易价109.93美元高出32%。

2. 市场关注和财务指引：

   美光最近的财务指引表明前景比预期更为乐观，尤其是在第一季度收入、毛利率和每股盈利（EPS）预测超过投资者降低的预期和FactSet共识之后。

3. 库存水平和定价压力：

   尽管PC和智能手机原始设备制造商（OEM）板块的DRAM和NAND库存水平持续高企，可能影响某些产品的近期定价，但高盛预计华尔街估计将会上调。

4. 高价值领域的市场份额增长：

   美光在高带宽内存（HBM）、LPDDR5和企业级SSD等高价值领域的市场份额增长，可能抵消传统PC和智能手机市场的挑战。

其他分析师的看法

1. 积极展望：

   UBS、TD Cowen、Piper Sandler和摩根大通都对美光保持积极展望。各家机构分别设定目标价为135美元、135美元、150美元和180美元。

2. 盈利和收入结果：

   美光的盈利和收入结果令人印象深刻，主要得益于其人工智能相关内存芯片的强劲需求。

3. 制造扩展计划：

   美光宣布计划在爱达荷州、印度和中国扩大其制造足迹，以满足数据中心的强劲需求。

未来展望和市场影响

1. 库存水平的暂时性波动：

   分析师公司预计，PC和智能手机当前的库存水平波动是暂时的，未来几年由于图形处理器（GPU）的强劲需求，高带宽内存（HBM）的需求将会上升。

2. 增长预期：

   美光在其他内存板块的增长预计在未来两年每年约为4-5%。UBS已将美光2025年和2026年日历年的每股盈利（EPS）估计分别上调约9%和10%。

3. 财务韧性和股东回报：

   截至2024年第四季度的过去十二个月内，美光的收入增长强劲，达到61.59%，季度收入激增93.27%。美光对股东回报的承诺体现在其股息连续三年增长，EBITDA显著增长310.9%。

4. 市场信心和投资前景：

   尽管市盈率具有挑战性，为-68.02，但美光的市值稳固，达到1057.8亿美元，显示出投资者的信心。分析师预测美光今年将恢复盈利，这与高盛的积极展望相辅相成。

总结

高盛上调美光科技股票目标价至145美元，维持买入评级，主要基于美光在高价值领域的市场份额增长和市场对其未来盈利能力的信心。尽管存在DRAM库存担忧，美光的财务韧性和扩展计划使其在市场中保持竞争力。多家分析师机构也对美光保持积极展望，预计其未来几年将有稳健的增长表现。